瀚亞投信：美债抗風險投資佳選|瀚亞投信

近期美國地區型銀行業風雲變幻，市場對於美國經濟的擔憂再次升溫。美國財務部長葉倫甚至警告，若國會未及時調高或暫停債務上限，將可能引發債務違約，讓整體市場風險性資產震盪不已。在這樣的情況下，專家建議投資者可以考慮持有投資級債，即便經濟衰退，其報酬仍看得到樂觀的成長。 瀚亞投信的研究數據顯示，從1973年到2023年3月，美國經歷了六次經濟衰退，但在此期間，投資等級債的表現相對其他資產來說，表現得相當亮眼。例如，在經濟衰退前六個月和12個月，投資等級債指數平均上揚了16.4%和16.3%，即便經濟衰退發生後，其報酬表現也分別有7.8%和13.2%。 瀚亞投信的優質公司債券基金研究團隊指出，升息已經接近頂點，公債殖利率也開始下滑，市場對於今年經濟衰退的預期在25%到33%之間。對於投資者來說，持有投資等級債在經濟衰退前後，可以提供平均雙位數的漲幅，這種信用評級較高的債券，具有很好的抵禦市場震盪的能力。 從波動度的角度來看，投資級債在過去三、五、十、二十年期間，其波動度都明顯低於非投資級債和股市。過去20年來，美國投資級債的平均波動度僅為6.2%，遠低於美國非投資級債的9.2%和美股的14.8%。 PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈分析，今年以來，投資級企業債基金的多數時間都呈現資金淨流入，尤其在4月上旬至今，資金動能明顯優於非投資級債和新兴債。黃相慈強調，美國經濟目前還保持一定的韌性，但需留意銀行收緊貸款標準可能帶來的過度緊縮風險。當前，美國企業債的收益優勢仍是投資的主要誘因，考慮到外部環境對企業的影響，投資級公司體質較佳，在殖利率彈升時，投資者應該把握買入機會。