AI加速普及 科技股長線潛力仍在 |新光投信

川普關稅仍存在不確定性，美國通膨前景撲朔迷離，可能使聯準會 維持停看聽立場、放緩降息腳步。投信法人認為，美國經濟當前仍維 持穩健，有助支撐美股企業獲利及相關科技股股價。

富蘭克林投顧認為，創新的AI開發流程將嘉惠積極布局AI的企業， 尤其在AI應用領域，長線也將加速AI普及。再加上監管鬆綁與併購題 材帶動，科技股後市仍具發展潛力。而根據FactSet數據，2025年史 坦普500企業獲利預計將成長10％，其中科技股獲利成長幅度更上看 18％以上。

科技股具備遠高於其他產業的獲利成長動能，在近期評價面修正後 ，其本益成長比（PEG）已略低於大盤，過去累積的高估值疑慮逐步 淡化，投資價值漸趨明朗。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森．柯堤斯表示，AI最終將釋 放數兆美元的生產力，在科技與其他產業創造重大機會。未來，可望 看到AI在日常生活中的各方各面進一步擴散，無數設備（如：紅綠燈 、門鈴）都將導入AI，同時還會推動智慧型手機、PC、穿戴式裝置、 自駕車等物聯網（IoT）設備升級週期。

針對當前政策變數，安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫提 醒，川普政府提出的對等關稅政策仍具不確定性，短期建議從兩方向 觀察：一是美國關鍵技術回流政策，尤其應關注半導體關稅與232條 款調查結果，該結果將對半導體與生技產業產生潛在影響；二是針對 大陸的科技圍堵行動，包括即將於5月15日生效的AI擴散規則，將限 制AI關鍵技術與晶片出口，配合GPU出口禁令升級，將加速美中AI晶 片脫鉤，大陸正建立本土自給自足的晶片與算力供應鏈。

因應川普對等關稅政策，新光投信則認為，目前全球廠商紛紛出現 短期拉貨潮，對部分製造業及科技股具支撐，但高通膨與經濟放緩疑 慮仍將壓抑美股企業信心與經濟動能，一般市場認為，若經濟數據明 確，聯準會可能在6月降息或者下半年降息，儘管市場受到聯準會可 能降息看法推動，有望帶動科技股震盪向上，建議在科技股震盪中， 仍應擇優分批布局或區間操作為宜。