台灣金融新鮮報：美股熱潮下的核心投資選擇|貝萊德證券投資信託

美國股市近來連創新高，全球股市跟著走多頭。基金公司分析，企業獲利是美股持續上漲的關鍵。他們建議投資人要關注高品質成長股，把它們當作投資的核心。看起來，美股的成長動能強勁，適合作為核心配置。不過，歐洲和新興市場股市也有機會，因為短期的通膨升溫可能帶來機會。 聯博投信的股票投資策略師李長風表示，市場預測美國下半年每季經濟成長率都能高於6%，這比過去十年平均的1.7%要高得多。雖然疫情影響還在，供應鏈還沒完全恢復，但短期市場可能會面臨通膨壓力。但是，美國龐大的財政刺激政策以及企業獲利的強勁成長，讓美股成為下半年關鍵配置的選擇之一。 李長風指出，經濟循環已經進入擴張期，不過各類股表現會有所不同。在經濟復甦初期，小型股、景氣循環股和防禦型價值股表現較好；到了景氣擴張期和成長期，則會是成長股和高品質股的天下。目前市場普遍認為，今年S&P 500指數成分股的獲利將成長56%，未來一、兩年也會維持兩位數成長。成長期在經濟循環中通常歷時較長，可能超過四年。原本股市的報酬來源主要是由本益比擴張帶來，但進入成長期後，將轉由獲利成長來支撑。 李長風認為，科技、醫療和消費等產業的毛利率較高，議價能力和獲利能力也較強。由於美股有不少高品質企業，以科技、醫療、消費股為大宗，具備穩定成長動能，因此適合作為股票投資組合的核心。至於衛星配置，則可以考慮歐洲和新興市場，因為這些市場可能會因為短期通膨升溫而受益。 貝萊德投信則看好亞洲風險資產未來數個月的前景。這是因為全球經濟陸續重啟、中國在維持成長和推進改革之間取得平衡，以及亞洲市場強健的基本面吸引全球資金流入。