新光投信：基建基金，穩健防御，投資佳選|新光投信

近期美國總統川普的政策不確定性，讓全球投資人信心受挫，市場波動加劇。在這樣的背景下，台灣新光投信量化投資部主管詹佳輝表示，全球經濟成長放緩的擔憂，讓投資人轉向防禦性較佳的公共事業類股。美銀經理人調查顯示，全球經理人淨加碼公共事業的比例已創2008年金融危機以來新高，這意味著基建類股有望在波動市場中成為投資人的避風港。

基建類股以公共事業為主，還包括工業運輸、能源運輸及電訊發射塔等相關產業。由於這些產業的頻繁使用特性，可以創造恆常性收入，因此在全球經濟不確定時期，基建類股顯得尤為吸引。

世界貨幣基金組織（IMF）預估，2025年美國經濟成長將放緩至1.8%，這一預測與2024年的2.8%相比，顯示經濟成長放緩的趨勢。然而，在全球基建指數平均年度報酬上漲7.7%的背景下，這一成長放緩並未對基建類股造成太大影響。

回顧2018年川普發動貿易戰時，市場受到衝擊，但全球基建指數在市場下跌後一年仍上漲17.5%，表現出較市場及美國股市更佳的韌性。

首源全球基建基金團隊看好全球對基礎建設的長期需求，他們投資於商业模式簡單且大量使用的基礎建設資產或服務，包括公共事業、收費公路、客貨運鐵路、能源儲存及運輸、電訊發射塔等。

其中，公共事業以電力公共事業為主要配置，隨著全球AI的快速發展，電力需求也隨之增加。此外，收費公路及客貨運鐵路等產業，因受全球關稅、景氣循環影響較小，有望在波動市場中提供穩定的支撐。

詹佳輝指出，川普上任以來，宣佈「能源緊急狀態」，加速基礎建設進程。但隨著汽車、家庭供暖系統、工業工程等用電量不斷增加，加上AI的融入，未來五至十年內，美國電力缺口將持續擴大。這將造就電力剛性需求，強力推升電價與電力相關企業的股價走勢。