凱基期貨解析：川普減稅法案對黃金價格影響解析

台灣凱基期貨分析師黃彥宏指出，近期黃金價格在經歷一段時期的波動後，已從5月的高點3,500美元回落至3,150美元的低點，跌幅達10％。然而，黃金價格近期又回升至3,300美元附近，並未跌破上行的趨勢線。黃彥宏認為，這是因為減稅議題持續發酵，以及關稅問題可能在未來兩周再度出現轉折，這可能成為黃金價格再次創下歷史高點的契機。

黃彥宏進一步解釋，黃金價格反彈的四大原因：首先，美國主權債務評等由穆迪從AAA降級至AA1，美債降評；其次，長天期美債暴跌，美債標售失去投資者的青睞，價格暴跌；第三，美元走弱，全球進行去美元化，並且採取弱勢美元立場；最後，中東地緣風險加劇，以色列企圖攻打伊朗核武設施，引發避險情緒。

黃彥宏強調，除了地緣風險，黃金價格的波動與川普減稅法案可能導致美國債務失控有關。隨著美元資產信任度降低，美國債券信用評等降低，美國股市的不確定性風險依舊存在，全球的避險資金尋求新的投資渠道。

根據高盛的報告，全球央行今年以來每月對黃金的需求達到94噸，遠高於2022年之前的月均17噸，也超過了高盛過去預估的月均80噸，其中中國是最大的買家。

高盛預估，黃金價格在今年底可能上升至3,700美元，而到了2026年中，黃金價格可能達到4,000美元的高點。