瀚亞投信：高評等信用債投資攻略|瀚亞投信

近期全球金融市場仍處於川普對等關稅政策的陰影之下，投信法人普遍認為，美國經濟衰退的機率相對較低，但通膨上升的風險尚未解除。在這樣的背景下，瀚亞投信的專家們對市場的展望和投資策略有何看法呢？

瀚亞投信投資長林如惠表示，市場對於關稅可能導致的物價上漲感到擔憂，這也使得聯準會主席鮑爾對利率政策保持謹慎態度。市場普遍預期聯準會最快可能在9月再次降息，並在年底前共降息2碼。目前市場對美債的悲觀預期已經被大幅反映，股債短線上或許會繼續震盪，因此建議投資人採取平衡配置以應對紛擾。

對於美國10年期公債殖利率的未來趨勢，瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭指出，未來一季將呈現區間震盪。由於關稅導致消費者與企業支出信心下降，這將傳遞至實際消費與投資動能，預計美國景氣整體將偏降溫。因此，研判美債第4季以後，可能因聯準會的降息預期而有下行空間。

安聯投信則表示，展望後市，債市在2025年第2季將持續面臨高波動環境，投資人應採取靈活配置策略以應對不確定性。建議優先配置中短天期投資級債券，以兼顧收益和抗波動能力，同時適度納入非投資等級債券以捕捉高收益機會。新興市場債券因高殖利率和經濟復甦潛力，適合作為多元配置的一環，特別是亞洲市場相關債券。

富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫‧華勒則認為，現在美國非投資等級債企業品質較過去大幅提升，信評BB以上等級企業占比達五成以上，這支撐了利差處於較窄水準。儘管違約率可能因經濟轉弱而有所上揚，但預期這將主要來自較低評級且債務槓桿率高的企業。透過專業團隊精選標的，仍可在可控的風險下分享高殖利率機會。