瀚亞投信：市場波動中的穩健配置策略|瀚亞投信

近期全球金融市場風雲變幻，對等關稅政策的不確定性成為最大風險。然而，瀚亞投信對第三季度的市場前景持樂觀態度，認為雖然政策反覆引發市場波動，但全球經濟衰退的機率降低，企業獲利展望良好，中期市場有望持續向上。

瀚亞投信投資長林如惠指出，市場對於關稅可能導致物價上漲的擔憂，使得聯準會主席鮑爾在利率政策上保持謹慎。市場普遍預期聯準會最快可能在9月再次降息，年底前共降息2碼。目前市場對美債的悲觀預期已經反映在價格上，股債短線可能會持續震盪，建議投資者採取平衡配置策略以應對不確定性。

瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭預測，美國10年期公債殖利率未來一季將呈現區間震盪。由於關稅導致消費者與企業支出信心下降，將會傳遞至實際消費與投資動能，美國景氣整體可能偏冷。因此，研判美債第四季後可能因聯準會降息預期而有下行空間。

瀚亞投信看好高評等信用債券與BB級債券，並建議相對減碼估值偏高的低品質信用債。同時，安聯投信強調，在第二季度債市持續面臨高波動環境，投資者應採取靈活配置策略。建議優先配置中短天期投資級債券，以兼顧收益和抗波動能力，並適度納入非投資等級債券捕捉高收益機會。

野村投信投資策略部副總張繼文認為，隨著對等關稅暫停90日及談判進展，市場信心已經從解放日後的恐慌情緒中恢復。非投資等級債券指數也陸續收復失地並創今年新高。張繼文建議投資者為了降低利率波動風險，宜選擇較短天期的債券，並認為非投資等級債券因存續期短、到期殖利率高，是值得考慮的選擇。