台幣升值引發台股多空激戰|萬寶證券投資顧問

近期美國關稅升溫與地緣政治風雲變幻，美元指數逐漸走弱，新台幣16日對美元強升，收盤價達29.52元，升值幅度達1.48角。在這波升勢下，台股盤中一度跌破22,000點關卡，市場對台股多空看法分歧。

部分法人認為，新台幣的強升將對企業獲利造成侵蝕，預計第三季台股指數可能下探季線。然而，也有法人看好新台幣升值對國際資金匯入股市的正面影響，並預期配合6月底的作帳行情，台股指數有望上看23,000點。

萬寶投顧董事長朱成志與統一投顧董事長黎方國對此進行了深入分析。他們指出，台積電法說會已釋出新台幣匯率每升值1％，將會壓縮毛利率0.4個百分點。以第二季來看，新台幣升值8％將侵蝕毛利率超過3個百分點，對財報的影響約在900億至1,000億元。

朱成志強調，雖然5月出口創下517.4億美元的紀錄，但新台幣的強升對電子業的財報影響不容忽視。專家們也提醒，新台幣的升值對台股資金效應已經發生變化，市場對第二季季報及半年報的表現表示擔憂。

台新投顧副總經理黃文清提到，歷史經驗來看，新台幣升值對股市通常帶來正面影響，但由於關稅與地緣政治風險的存在，市場仍需保持謹慎。國泰證期顧問處協理蔡明翰則認為，新台幣升值對國際資金入市有幫助，並預期台股指數有望在6月底向上挑戰前高約22,500點。

對於台股半年報作帳行情，黃文清預估6月底前指數低點可能跌破月線壓力，約在21,500點，而高點則約在22,400點。朱成志則對指數看高在22,800至23,000點，低點則看在21,600至21,800點。

市場普遍認為第三季台股指數將回測低點，蔡明翰提到，歷史經驗上第三季台股指數多下跌，但由於除息指數的影響，今年估計台股指數將減少560點。朱成志則提到，今年除息行情應該是貼息與填息各佔一半，而對等關稅90天暫緩將屆，市場正密切關注美國是否會「有條件的延長」。