《匯豐台銀：日圓、歐元成熱門選擇，去美元化趨勢明顯》|匯豐(台灣)商業銀行

台灣金融市場最新動態，匯豐（台灣）商業銀行分析師指出，美元長期主導地位正遭遇結構性挑戰。在面對貿易政策不確定、估值偏高以及美國聯準會啟動降息後利差可能收窄的情況下，美元預計在未來6至12個月內將走弱。在這種去美元風險的背景下，外銀預估，歐元、日圓等非美貨幣將可望受惠，並在各自經濟基本面與政策支持下展現相對韌性。

匯豐銀行分析師進一步解釋，就歐元而言，德國預期將放寬財政政策，增加國防支出及新基建基金提供額外支出。此外，內閣已通過一項總額達460億歐元的企業減稅方案，旨在刺激經濟成長。預測歐元未來3個月將處於1.16美元，12個月內處於1.17美元；英國方面，2022年以來零售銷售持續增長，顯示消費動能獲得支持，但隨著薪資增幅趨緩與就業市場降溫，英國央行今年可能持續降息，預期英鎊未來12個月將穩定在1.37美元附近。

在瑞郎表現方面，瑞士央行這輪週期已降息175個基點，以應對通縮壓力，並抵消市場對瑞郎避險需求的上升。匯豐銀行認為，整體環境包括瑞士外部盈餘、地緣政治中立及審慎財政立場等，皆繼續支持瑞郎在0.82～0.83美元附近區間。至於日圓，由於日本國內投資人持有大部分政府債務，使債務負擔相對不易受到全球金融市場波動影響，預估日圓對美元3個月內將升至144日圓，12個月內升至140日圓。

匯豐銀行預估，由於美國政策不確定性、日圓被低估及市場對聯準會降息預期支撐，日圓到年底將會走低。然而，關於美日貿易談判的消息仍高度敏感，尤其是涉及外匯討論相關。在人民幣方面，星展銀行預期，貶值壓力正在減輕，若中美貿易談判風險不高，預期人民幣對美元將小幅貶至人民幣7.1元附近，且大陸貨幣政策將傾向寬鬆以支持經濟成長，預估人民幣升值步伐將緩步漸進。