復華投信：台股H2走勢前低後高 加權指數上看25,000點！

復華投信10日舉辦下半年投資展望會，預估台股在關稅與匯率議題 干擾下，指數將呈「前低後高」走勢，全年區間落在21,000至25,00 0點。

隨著貿易新秩序逐步建立、企業獲利與AI需求增長，以及美國聯準 會（Fed）預期降息2碼等利多，台股後市有望重回成長軌道。

復華投信國內股票部主管呂宏宇指出，AI產業將是長線主旋律，即 使短期受關稅壓力，ASIC及半導體供應鏈仍在黃金成長期，台廠深度 參與雲端、伺服器、關鍵零組件及IP設計等環節，帶動營收動能；另 看好人形機器人等邊緣AI應用，建議聚焦減速機、傳動元件等受惠族 群。

非電子股部分，呂宏宇看好高息低波標的及新台幣升值概念，如航 空、旅遊、食品、零售及資產股，因美元走弱而帶來購買力提升，也 吸引內資與壽險資金布局。

全球市場方面，海外股票部副總胡家菱表示，儘管川普關稅政策變 數仍存，但市場已逐步脫敏。

Fed會議紀錄顯示通膨擔憂減弱，企業獲利預估下修也有好轉趨勢 ，2026年主要市場獲利仍看雙位數成長，支持全球股市維持長多。

就區域配置而言，美股憑藉企業盈餘與科技創新力道，表現將優於 歐日等地，仍建議增持（OW）美股，同時留意台、日、韓及歐洲相關 機會。

產業主題上，AI仍是核心，搭配資料中心電力需求，電力與能源基 建股仍具上攻空間、金融科技（Fintech）受惠支付創新與監管放寬 吸引資金、地緣政治頻繁，軍工股有望在市場修正時扮演避險角色。

整體而言，復華投信建議投資人關注AI驅動的長線產業增長，再搭 配電力、Fintech與軍工等多元主題配置，以降低波動並捕捉超額報 酬，同時審慎因應關稅、通膨與地緣政治等外部風險。