瀚亞投信：法人力挺日股，穩定獲利新動態|瀚亞投信

美日關稅協議的進展讓市場緊張不已，不過近期日經指數的走勢卻讓人眼睛為之一亮。在日方釋出正面訊號的背景下，市場普遍認為最壞的情況已經過去。由於日圓匯率偏低，這對出口導向的日本企業來說是一大利好，吸引了外資的持續湧入，進一步推升了日股的買盤力道。

今年以來，日經指數雖然還是呈現下跌趨勢，但主動型基金表現卻相當亮眼。根據理柏數據，駿利亨德森遠見基金日本小型公司、富蘭克林坦伯頓全球系列日本基金、宏利環球基金日本股票基金都取得了雙位數的正報酬，這些數據充分展現了投資者的強勁投資動能。

瀚亞投信的研究團隊進行深入分析後指出，股神巴菲特以及多位私募基金巨擘近年來對日股的持續加碼，這充分顯示了他們對日本市場的高度信心。此外，日本薪資漲幅創下新高，低匯率吸引了大量旅客赴日，這兩個因素都為日本的內需與消費市場注入了強勁的成長動能。

瀚亞投信預測，以內需為主要業務的中小型企業將會更加受益，未來的獲利率與股價漲幅有望超越大型企業，這是投資人值得關注和布局的領域。

安聯投信則表示，日本正在與美國協商降低關稅衝擊，貨幣政策也逐步正常化，目前經濟表現已經回復到對等關稅前的水平。儘管日本5月的出口年減1.7%，這是8個月來首次轉為負成長，但這一數據仍略優於預期，對美國的出口下滑11.1%，這顯示美國對等關稅政策對日本製造業與經濟動能的影響。

在投資布局上，安聯投信持續看好風險性資產，並推薦風格上多元分散，尋找全球領域中被低估的機會。同時，也要注意關稅談判的不確定性與通膨的黏性可能帶來的潛在風險。

中信投信則認為，隨著全球AI基礎建設的持續擴張，日本半導體設備廠商有望迎來新一輪的需求。此外，日經產業調查預估，消費電子與汽車等舊世代半導體的供需失衡問題將在下半年逐步改善，這意味著庫存壓力將逐步緩解，半導體設備商的基本面也將有望觸底反彈。