台灣主動基金：熱門投資新選擇|安聯投信

台股基金在近期美國總統川普關稅新政的影響下，表現依然強勁。根據投信投顧公會的統計數據，5月份主動式各類型基金中，跨國投資多重資產型基金以125.7億元的淨申購額居冠，而台股和跨國投資股票型基金也表現亮眼。特別是台股基金和國內投資平衡型基金，其規模分別在5月底超過450億元和近2億元，均超過了川普關稅解放前的規模。

安聯投信對於市場前景持樂觀態度，雖然市場面臨著多種挑戰，但美國營商環境的獨特優勢依然存在。例如，美企的資本回報率普遍較高，美國在AI領域的領導地位，以及有利的人口結構。因此，安聯投信建議在第三季聚焦於具有潛力的關鍵領域，如科技和部分工業類股，並且進行分散投資，關注基本面和評價面。

市場在第二季度初經歷了一波洗禮後，呈現V型反彈。接下來，安聯投信建議以收益打底，以息收為主軸，進行多元分散布局。在經濟持穩的背景下，核心資產建議以成長股、非投資等級債、及可轉債組合為主，進行全球布局，以參與成長並應對高檔震盪。

安聯投信台股團隊強調，AI的需求比預期的要好，應用層面也擴大，尤其是ASIC伺服器的高客製化和低預算壓力，以及未來轉向AI推論時代的需求，將有利於ASIC和AI伺服器的出貨量持續成長，相關供應鏈產能也因此可望受惠。

展望第三季，考慮到關稅議題和匯率變動可能壓抑部分企業獲利成長幅度，台股操作將更重視基本面和股價位階，布局上仍以AI和半導體為主。

富邦投信則認為，進入下半年，市場氛圍最差已過，但干擾因子仍存在。下半年將關注關稅政策對企業備貨生產節奏的影響，待市場適度消化利空因素後，隨著AI的強勁需求及半導體的周期循環重啟，AI相關供應鏈在第二季普遍迎來優異的營收表現，並在一定程度上抵銷了台幣升值對營收的減損。整體來看，第三季將呈現審慎樂觀的態度，台股下半年有望進入尋找明年成長型行業及企業模式的階段。

雖然台股受美股攀高提振，表現強勁，但安聯投信台股團隊也提醒，要留意短線漲多後的調節壓力。隨著市場逐步消化短期雜音，企業獲利有機會重新主導行情。