日盛投信Q4聚焦消費旺季，三大策略布局「SET」市場

全球資金夜未眠，主要央行仍是「鷹皮鴼骨」，受到變種病毒不確定性，供應鏈斷料等灰犀牛事件頻傳影響，使得經濟成長復甦趨緩，通膨居高不下，政策性支持不間斷。在這樣的背景下，日盛投信為我們分析第四季度的投資布局，並提出三大主軸投資策略。

日盛投信投資研究團隊指出，第四季資產配置將呈現股優於債的行情，他們提出的「SET三大主軸投資」策略，即政策支持（Support）、股（Equity）優於債、科技產業旺季（Tech），這將促使台、美、陸高科技股再下一城。

台股企業獲利自2020年4月底開始步入上修循環，預估2021年企業獲利年增率可望超過50％。今年上半年台股獲利約1.98兆元，創歷年同期新高，預估2021全年獲利可望接近4兆元。台股預估本益比回落至近14倍，處於五年平均以下，未來投資價值凸顯。

第四季在電子旺季到來、政府即將推出振興方案，將支撐台股大盤走勢。且台股2021、2022年殖利率約為3.9％，優於陸、日、韓等股市，續吸引資金卡位布局。

大陸人行7月中全面降準，釋放人民幣1兆元資金，市場認為第四季再度降準機率高。財政政策的上半年政府發債和財政支出進度偏慢，形成階段性資金沉澱，下半年具進一步擴張的空間，寬財政、穩貨幣將是下半年政策主軸。

此外，日盛投信投資研究團隊認為，中美政策扶持抗暖化產業，智能車趨勢加速成形政策方向。全球電動車滲透率不到5％，各國強力推動發展下，預計2040年電動車銷量將高達7,400萬輛，全球滲透率突破50％。

隨著ADAS滲透率提高和規格升級，先進駕駛輔助系統（ADAS）總市場規模，2025年達310億美元，自駕必將成風潮。這些都是日盛投信為我們揭示的第四季投資關鍵。