全球資金分歧 新興股狂吸金 |安聯投信

企業財報喜憂參半，聯準會主席撤換傳聞也干擾市場，全球股市降 溫等待消化市場不定性。回顧全球股票型基金資金流向，根據EPFR統 計至7月16日止近一周，全球新興市場呈現淨流入1.73億美元成為主 要市場之首，已開發歐洲、歐非中東、亞洲不含日本股票型基金呈現 微幅淨流入，美國、拉丁美洲股票基金皆呈現微幅淨流出。

安聯投信表示，近期全球股市在企業財報、政策訊息與地緣政治的 交錯影響下呈現漲跌互見的走勢。美國企業財報整體表現亮眼，標普 500指數創下新高，科技與電動車族群表現尤為突出。美國總統川普 宣布與印尼達成貿易協議，並持續推進與印度的貿易對話，推升市場 對國際貿易環境的樂觀預期。美國6月零售銷售優於預期，加上失業 救濟申請人數下降、CPI數據符合預期，強化市場對經濟軟著陸的信 心，支撐資金持續流入股市。

群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠指出，美國經濟仍穩健有 撐，先前市場擔心關稅可能打壓美國企業獲利表現，但美企成本結構 中，進口占比僅2成，加上近期美元走貶反而提升美國產品海外競爭 力，AI獲利持續兌現，皆為美股估值帶來支撐，美股亦持續領跑全球 股市。美國經濟衰退風險淡化、企業獲利持穩之下，美股表現仍不看 淡，產業方面可持續留意AI科技、通訊服務、國防工業等族群表現。

中國信託美國聚焦成長基金經理人唐祖蔭認為，美國政府允許輝達 恢復向大陸出口H20晶片，預計下半年出貨量將達40萬顆，進一步點 燃AI科技股行情，也帶動以科技股為主的那斯達克頻創新高，不過， 從資金流向觀察，美股創高的同時，今年已有800億美元流入黃金避 險，顯見市場對股市展望出現分歧，一方面資金往大型科技股靠攏， 一方面又積極做避險。

富蘭克林證券投顧強調，近期數據顯示全球經濟活動穩健增長、美 國企業獲利強韌、大陸經濟也有自谷底回溫訊號，共同激勵全球股市 延續漲勢。展望未來兩週是美國超級財報周，加上8月1日對等關稅談 判期限前，美國將公布更多國家的關稅結果，消息面牽動盤勢波動難 免。