台灣銀行黃金存摺買氣冷卻，市場漲幅逐漸回穩

黃金價格今年來勢洶湧，不過近期卻出現了疲軟的跡象。在金融市場中享有「黃金王子」美譽的臺灣銀行貴金屬部經理楊天立，對此提出了自己的看法。

楊天立指出，在避險需求的推動下，金價長線仍呈現多頭趨勢。然而，近期市場交投熱度明顯降低，臺銀黃金存摺的交易量已連續多個月下滑。

對於4月份的金價大漲，楊天立認為，市場逐漸意識到先前擔憂的川普對等關稅政策、各國貿易關係、美國債務問題以及經濟衰退的隱憂，並未超出當時的預期範圍，因此金價短期內難以再創新高。

值得注意的是，金價的回檔幅度相對有限。從4月至今，金價在3,400美元以下時，賣壓並不重，但一旦超過3,450美元，也沒有任何追價的買盤，顯示市場人士普遍保持觀望態度。

楊天立分析，目前金價的盤整屬於有支撐的整理型態。在多種不確定性因素仍然存在的情況下，一旦出現超乎市場預期的消息，金價都將得到支撐。目前，各主要國際機構預測，金價年底前的高點可望上看3,600至3,700美元，支撐價位則落在3,200至3,300美元之間。

「現在就等一個時機！」楊天立進一步表示，首先，美國關稱貿易政策將導致供應鏈重組和成本上升，進而增加經濟風險，這對金融市場的影響將逐漸顯現；其次，美元走強的難度仍大，未來仍將維持偏弱格局，這對金價將是利好；最後，美國聯準會的利率政策，從4月以來美國尚未降息，這對金價造成了一定的壓力，但市場對於下半年降息的預期提升，將對金價形成支撐。

不過，楊天立也提醒，短期內無論美元或利率走向，對金價的影響主要是支撐而非拉抬。根據統計，臺銀黃金存摺的交易量在4月份達到高峰，顯示客戶普遍傾向於追高。從4月至今，交易量逐漸下滑，5月比4月減少了三分之一，6月較5月減少了一半，7月則再較6月減少一半。