星展銀行預測：日圓走弱趨勢將持續深化|星展(台灣)商業銀行

日圓在7月份成為十國集團貨幣中表現最差的貨幣，對美元的匯率下跌約4.5％。隨著日本央行會議的結束，美元對日圓的匯率穩步上升。外國銀行分析師預測，日圓可能維持偏弱格局，短期的日圓可能因為美日兩國在財政和貨幣政策立場上的差異而承壓。

豐銀（星展銀行）預估，日圓在短期內將進一步走弱，主要原因在於美元對日圓的匯率受到美國聯準會鷹派立場、美國經濟數據強勁以及日本央行鴿派立場的風險影響。其次，美元對日圓的走勢近期緊跟日本長期國債收益率，這意味著日本執政黨自民黨領導層的不確定性與財政風險將對日圓造成壓力。若日本領導人更傾向於放鬆的財政和貨幣政策，日圓可能面臨更大的壓力。

星展銀行指出，儘管日圓在近期作為避險貨幣表現良好，但由於日本央行不願承諾明確的升息路徑，日圓的前景變得有些複雜。然而，該銀行仍然對日圓的長期表現保持樂觀，預期美元對日圓匯率將測試140.00至142.00的支撐位，甚至可能偶爾貶破。

渣打銀行表示，目前可能會維持日圓相對偏弱的格局，主要原因是聯準會的政策態度鷹派，而日本央行則是鴿派，利差成為美元暫時反彈或日圓貶值的關鍵因素。目前匯率在150上下震盪，根據渣打銀行的「2025年下半年全球市場展望」報告，預估在全球經濟成長步調放緩、聯準會進入降息週期以及美元持續走弱的背景下，未來12個月美元對日圓可能下行至140左右。

日本央行在7月將政策利率維持在0.5％不變，並小幅上調2025財年的國內生產總值增長預測以及通貨膨脹預測。外國銀行預估日本央行將在10月升息25個基點，但可能會等待美國聯準會先採取行動，才開始推動下一步的政策正常化。