群益投信：把握降息潮，短天期債券布局正逢時|群益投信

近期美國聯準會降息預期升溫，市場法人預測9月將重啟降息周期。在這樣的背景下，群益投信債券ETF投資團隊提醒投資者，在降息前不宜過度押注激進路徑，建議布局於利率敏感度較低、同時能提供收益的短天期債券。他們建議投資者關注票面利率4.5％以上、ESG表現佳的BBB級短天期投資等級債ETF，以兼顧資產品質、收益需求及降息預期變化的波動風險。

從歷史數據來看，群益投信債券ETF投資團隊發現，在每次降息到下一次降息前，各類債券指數報酬平均表現中，長天期債券雖然在降息下有較高的報酬潛力，但表現起伏較大。相比之下，短天期投資等級債券的報酬潛力相對有限，但波動範圍較小，整體表現更為穩健，平均報酬達到1.51％。目前短天期債殖利率仍處於高檔，對於希望穩健因應利率政策風向未定投資者來說，是一個值得考慮的投資標的。

群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，在總體經濟仍保有韌性的情況下，債券的基本面與信用面無太多警訊。然而，在利率波動與政策不確定性干擾下，短天期投資級債的投資價值更加顯著。短天期債券既能提供收益來源，又因存續期短，對利率波動的敏感度相對較低，有助於平衡波動風險。

投信法人強調，雖然9月降息預期升溫，但聯準會新人事案尚未明朗，現任主席鮑爾可能會觀察通膨變化。若美國關稅對通膨的影響開始明顯，導致美國消費支出趨於謹慎，市場對未來美國經濟前景的擔憂可能持續增加，金融市場可能出現新一波資金避險需求。在美國股、債市趨勢未明朗前，建議將資金優先投資於短天期債券ETF，作為資金短期停泊的新去處。

台新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝分析，待聯準會釋放鴿派訊息後，將更有利新興市場債券表現。她指出，新興短天期公司債擁有高殖利率、高債券品質、新興美元債類多元及新興國家充分因應危機的四大優勢，將大幅提高投資勝率。因此，她建議將新興短期公司債納入核心資產配置，以強化資產防禦力。