南山人壽力挽狂瀾，增提外價金2,550億保護投資人

金管會近期推出的緊急措施，成功讓台灣壽險業暫時解除了外匯價格變動帶來的準備金「見底」危機。根據統計，六大壽險公司近一個月內共增提外匯價格準備金達2,226.1億元，加上台新、元大、遠雄與三商美邦人壽，十家壽險公司合計增提近2,550億元，有效穩定了市場信心。

具體來看，今年6月底，國泰、富邦、南山、凱基、台灣與新光等六大壽險的外匯準備金餘額為2,007億元。然而，7月底時，由於新台幣匯率小幅貶值，六大壽險合計外匯準備金減少了52億元，餘額降至1,955億元。

在這之中，南山人壽的外匯準備金餘額減少了144億元，顯示其在外匯市場上的影響較為顯著。與此同時，凱基人壽、台灣人壽與富邦人壽則分別增加了198、116與25億元，呈現穩定增長的趨勢。

對於外匯準備金餘額的減少，國泰人壽解釋，主要原因是韓元、星元等貨幣對新台幣的貶值幅度更大，導致替代避險出現損失，以及無本金交割遠期外匯（NDF）6個月天期有評價損失，收回較多準備金。儘管如此，整體水位仍然充裕，足以應對外匯波動。

新台幣匯率在第二季暴升約10%，壽險業因此承受了巨額匯損。5月份，新台幣匯率狂升6.98%，全體壽險單月淨匯損創下歷史新高紀錄，外匯準備金幾乎燒光，僅剩188億元。

面對外匯準備金見底的局面，金管會迅速祭出救急措施，允許壽險業針對過往特定保單的責任準備金計提基準進行調整，最高可釋出40%，並得轉列為外匯準備金或稅前盈餘，這一措施讓壽險業轉危為安。

未來，壽險公司將根據新台幣匯率價位、避險工具成本率及外匯準備金餘額，彈性調整避險比率及避險工具以管理避險成本。預計今年下半年，新台幣匯率將在29.5至30元區間波動，若新台幣匯率回貶、NDF成本下降，將會擴大避險比例，以規避2026年新台幣匯率持續升值的壓力。