匯豐台灣銀行：股市攀升，關注中國市場動向|匯豐(台灣)商業銀行

全球股市在經歷一段短暫的盤整後，再次展現強勁的向上動能。在眾多外資銀行對後市展望的分析中，新興市場，特別是中國大陸股市，成為了眾所矚目的焦點。這波上漲的動力，來自於多個因素的共同作用，包括美國聯準會降息預期、人工智慧投資的興起，以及全球貿易緊張局勢的緩和。

渣打銀行指出，這些正面因素將推動風險資產的漲勢，不過，由於美國股市評價過高，該行更傾向於投資相對便宜的亞洲股市，尤其是中國大陸股市。中國大陸的寬鬆財政政策預期將有助於抵消關稅帶來的負面影響，而中美貿易休戰的延長以及美國對中國大陸半導體出口限制的放鬆，也為市場帶來正面消息。

星展銀行則強調，中國大陸不斷改善的政策和中美緊張關係的緩和，為股市的持續回升提供了堅實的基礎。該行認為，中國股市的價值面、充裕的儲蓄資金以及人工智慧帶動的創新，將支撐股市的表現，特別是內需強勁的科技、消費和高股息的金融行業。目前中國股市的市盈率約為12.8倍，預計到2026年每股獲利成長率將達到13.3％，評價面仍具有吸引力。

星展銀行的分析顯示，中國大陸股市的未來評價將受益於科技創新動能的強勁發展、全球資金配置的再平衡，以及香港IPO機制對新經濟領軍企業的吸引力。隨著中國大陸有望成為新興市場股市再平衡的主要受惠者，過去全球資金對陸股的低配情況預期將逐步改善。

匯豐銀行也指出，美元走弱的因素正促使投資者將目光轉向美國以外的市場。新興市場因估值偏低而顯得更具吸引力，今年以來新興市場股市的表現也優於成熟市場。中國大陸經濟的回穩跡象，在政策的持續支援下，市場信心逐漸回升。