台股高端波動解析：兩大關鍵因素左右多空格局｜永豐期貨

台股近期創下歷史新高後，結算日突然大跌700點，市場將原因歸咎於白宮可能入股台積電及AI泡沫疑慮。然而，永豐期貨分析師劉佳倫指出，這次的回檔幅度過大，實際上更多是情緒性反應，而非基本面轉弱。劉佳倫強調，即使台積電獲得美國補助，但實際持股僅約0.55%，且台灣並無無投票權普通股制度，美方若要求持股，在實務與法規上皆存在重大障礙，因此這個議題對市場的實質影響有限，屬於市場借題發揮。 隨著21日指數反彈上漲300點，這正是超跌後的技術性反彈。從技術面來看，多頭結構尚未遭到破壞，只要美股維持穩定，不出現大幅拉回，台股回到24,000點水準的機率相當高。在AI產業方面，雖然部分聲音認為存在泡沫風險，但從美股科技巨頭的最新財報來看，如微软、谷歌、亞馬遜與Meta等，皆因AI應用帶動營收成長，顯示AI題材確實能轉化為實質貢獻。只是效益逐漸集中於少數大型企業，中小型公司的投資回報有限，這也意味著產業結構正在集中化，市場對資金分配與未來成長性的判斷將更加分歧。 在經過700點急跌與300點反彈後，台股進入高檔震盪格局，投資人心態轉趨謹慎，但並未出現恐慌性殺盤。對於後市展望，聯準會的降息態度與下周輝達的財報將是影響多空關鍵。