永豐期貨：外資減持台指期空頭策略曝光

台股及期貨市場昨日同步上漲，台股指數終場上漲336點，收於23,962點，台指期則漲191點至23,852點，逆價差達110.13點。市場在潛在風險未消散的情況下，聚焦於全球央行年會及聯準會（Fed）9月是否降息、輝達（NVIDIA）財報等重大事件，操作策略建議維持快進快出。

台指期昨日表現亮眼，呈現開高走高的格局，在電子權值股普遍收紅的帶動下，指數一路攀升，終場收復月線。元富期貨分析師指出，大盤自歷史高點回落後，市場仍保持居高思危的心態，短線多方力道略顯趨緩，後續關鍵在於能否守穩月線支撐，方能啟動新一波攻勢。

在籌碼方面，三大法人賣超61億元，而在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少3,402口至1,892口，其中外資淨空單減少4,756口至30,387口。十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少5,047口至5,666口。選擇權未平倉量方面，8月F4大量區買權OI落在24,000點，賣權最大OI落在23,700點；月買權最大OI落在24,000點，月賣權最大OI落在13,800點。

永豐期貨指出，全月份未平倉量put/call ratio值由0.96上升至1.17，VIX指數下降1.31至22.54。外資台指期買權淨金額0.36億元，賣權淨金額0.19億元，整體選擇權籌碼面偏多。市場關注聯準會官員本周央行年會的談話內容，以及聯準會7月會議紀錄顯示，多數官員傾向暫緩進一步降息，主因關稅效應已帶來通膨跡象。

此外，市場對於AI是否出現泡沫仍保持警惕，目前尚無明確跡象，但需注意估值過高及投入與回報間的不均衡風險。整體來看，此波回檔屬於正常技術修正，而非基本面轉弱，短線反彈合理，但後續仍需關注聯準會降息態度與下周輝達財報結果，以及AI投資回報差距與台積電政策及制度變化對外資信心影響。