多空交錯 油市前景分歧 |凱基期貨

【凱基期貨提供，楊淨淳整理／】

石油輸出國組織（OPEC）在最新月報中維持對全球石油需求成長的樂觀預測，預估今年全球石油需求將增加130萬桶／日。然而國際能源署（IEA）則持相反立場，認為全球供應將大幅成長，市場過剩風險升高。

IEA預估2025年全球供應日增270萬桶，2026年再增210萬桶，2026年可能出現供過於求情況。

儘管布蘭特原油仍維持在每桶67美元附近，但市場對美國需求疲弱與地緣政治風險的擔憂仍在。

俄羅斯方面，IEA指出其8月原油與成品油銷售收入降至烏克蘭戰爭爆發以來的最低水準之一。

在油價持續承壓的背景下，全球能源產業正面臨新一波裁員潮，且企業同時加速導入AI技術與業務外包，以因應長期低油價環境。

美國頁岩油業者面臨獲利壓力，目前油價僅略高於鑽探損益平衡點。全球油氣資本支出預估將下滑4.3％，為2020年以來首見。

整體而言，全球油市正面臨多重挑戰，供需預期分歧加劇，OPEC與IEA對未來展望出現明顯落差，反映出市場對能源需求與供應動態的高度不確定性。

地緣政治風險持續升溫，包括俄羅斯制裁、美中貿易摩擦及中東局勢緊張，皆可能影響原油流動與價格波動。

同時，能源產業結構加速調整，企業面臨獲利壓力，裁員與成本控管成為常態。市場情緒趨於保守，投資人需密切關注全球經濟復甦力道、政策變化與地緣局勢，以掌握油市未來走向。