機電四雄訂單滿手 外資回籠 |台灣電力

台電強韌電網計畫持續釋單、AI資料中心對電力需求殷切，士電（ 1503）、中興電（1513）、亞力（1514）、華城（1519）等機電四雄 ，持續斬獲新訂單，訂單能見度都已達2028年，除本土法人看好，機 電四雄近期也重獲外資青睞。

士電8月合併營收28.57億元、年增12.64％，前八月合併營收245. 94億元、年增5.89％，改寫同期新高。士電指出，產業AI化及AI供應 鏈電力需求強勁、台電強韌電網計畫加速汰舊換新變壓器等重電設備 ，推動士電營運表現。目前變壓器訂單年增逾10％，部分訂單能見度 已看到2028年。士電樂觀今年每季營運均可優於去年同期，全年營運 將優於去年。

中興電8月合併營收22.97億元、年增4.63％，前八月合併營收181 .71億元、年增9.77％，單月與累計營收均創同期新高。美系外資看 好中興電氣體絕緣開關（GIS）居領導地位，與台電合作緊密，訂單 能見度佳，是最大受惠者，預估未來幾年，每年獲利兩位數成長，預 估2025∼2027年EPS分別是8.3、10.1、11.6元。

亞力8月合併營收10.52億元、年增75.04％，主因是出貨給台電大 幅增長；前八月累計合併營收65.25億元、年增18.11％，改寫同期新 高。

亞力指出，亞力近期新接獲台電多所GIS及電驛訂單逾8億元，台鐵 智慧化變電所訂單近10億元、海內外半導體擴建新廠訂單超過20億元 ，電信公司、電子大廠AI及IDC機房訂單合計10億元以上，在手訂單 維持105億∼110億元，其中台電占比至少40％、半導體業訂單25％∼ 30％、智慧變電所等軌道工程20％，整體訂單年增10％∼15％，訂單 能見度看到2028年。

華城8月合併營收17.03億元、年增7.32％，前八月合併營收144.3 4億元、年增28.03％，創同期新高。華城近年獲多州美國電力公司配 電及電力級變壓器訂單，去年第四季又新增德州星際之門計畫AI算力 中心20億元訂單，預計今年小量出貨，集中在明後年出貨，今年外銷 營收占比首度突破50％。