日圓走弱 支撐美元強勢 ｜凱基期貨

【凱基期貨提供，鄭郁平整理／】

分析機構普遍認為，美元走勢將取決於美國內部政策方向與全球資 金流向的再平衡，若川普政府進一步推進製造業回流與關稅調整措施 ，美元可能繼續受支撐，但若貿易摩擦再度升溫，也可能限制美元上 行空間。

美國聯準會的下一步同樣關鍵，另一方面，隨歐洲與日本可能逐步 縮減寬鬆政策，主要貨幣利差將趨於收斂，美元在高位震盪中仍具修 正風險。整體而言，未來3∼6個月美元料將呈現區間盤整格局，市場 焦點將從避險轉向實質經濟表現與政策實施的成效與影響。

4月下旬起市場漸消化對等關稅政策的不確定性，企業獲利與製造 業數據回穩，美元止跌橫盤，入初秋後在能源價格與美債殖利率支撐 下反彈，近月漲幅逾2％。

專家指出，美國基本面仍優於其他主要經濟體，勞動市場穩健、服 務業擴張，聯準會態度審慎，利差優勢支撐美元強勢；亞洲市場方面 ，日本高市早苗政策偏寬鬆，日圓走弱，歐洲經濟疲軟，也助長美元 買氣。

外資預估，美元短線漲勢接近技術壓力，但在通膨降溫有限、貨幣 政策分化持續下，中期仍將高檔震盪。除非美國經濟明顯轉弱或聯準 會釋出寬鬆訊號，美元結構性強勢格局難改。