勞動市場降溫 美公債殖利率走高

最新就業市場報告顯示，美國職缺數略有回升，但招聘動能減弱、裁員增加，整體勞動市場持續降溫；裁員人數創今年以來新高，加深市場對經濟動能放緩的判斷。就業市場疲軟有助強化聯準會再度降息的政策理由，市場對寬鬆環境的信心逐漸升溫，投資人普遍預期決策基調偏向鴿派。

台股近期在連續上漲後出現獲利回吐，但整體盤面仍維持電子、金融、人工智慧與記憶體族群的輪動，顯示市場並未出現恐慌情緒，短線籌碼結構依舊穩健，科技與半導體族群續強，偏多架構並未遭到破壞。整體而言，台股正處於高檔整理階段，市場靜待聯準會會議結果，以釐清年底行情的方向。

美公債殖利率持續走高，短年期殖利率創近一個月新高，投資人仍在消化聯準會對未來政策路徑可能偏鷹訊號。市場焦點集中在主席鮑爾會後談話，是否釋出持續寬鬆暗示。若語氣偏鴿，股市有望迎來年底行情；若重演「鷹派式降息」的劇碼，市場恐短線震盪，資金可能轉向防禦型標的，公債殖利率走勢與政策訊號仍可能引發波動。(富邦期貨分析師曹富凱提供，楊淨淳整理)