總統大選倒數 重電股吸金

總統大選進入倒數計時一個月階段，政策概念股熱度持續升溫，尤 其基本面轉強的重電族群更是獲得研究機構青睞。其中，統一投顧將指標股華城（1519）推測合理股價一口氣拉升到 420元，國泰證期研究則高度看好中興電（1513）喜獲變電站升級與 新能源併網雙助攻，升評「強力買進」、股價估值170.8元。總統大選倒數中，內外資研究機構關注焦點之一即為政策牛肉概念 股，除AI發展、半導體、健康照護與國防外，市場對能源政策關注度 堪稱最高；指標股像是中興電、華城、士電、東元等，投資熱度也始 終沒有退燒。美國推出2.3兆美元基建計畫、降低通膨法案，大舉補貼綠能投資 ，加上美國製造業回流的趨勢，外銷市場需求強勁，電力、配電變壓 器供不應求，統一投顧看好，華城未來二年的高毛利外銷占比會逐漸 提高。整體而言，受惠變壓器外銷、台電強韌電網計畫、綠能產業需求持 續增溫，目前華城在手訂單超過100億元，未來二年營收將維持雙位 數成長。產能方面，目前三班制生產，並持續增人增班，加上智慧工 廠的改善、產線自動化、增租廠地、設備增加，統一投顧預估未來二 年產值均將成長30％～40％。法人估計，華城2023～2025年每股稅後純益（EPS）為8.7元、12. 9元、18.2元，成長幅度是驚人的171％、48％、41％。考量重電產業 成長趨勢明確，外銷市場需求強勁，加上近期市場認同度提高，統一 投顧將華城股價預期從276元調升至420元。國泰證期研究最新則將中興電投資評等，由「買進」調升到更樂觀 的「強力買進」，並提出以下利多：一、林口開關廠的既有廠房配置 優化，以及雲林廠的組裝產能開出，預計2024年第一季設備產能將呈 雙位數幅度擴張。二、台電變電站擴容升級與變電站室外改屋內化計 畫持續，加上民間再生能源案場開始加速興建，帶動開關設備出貨2 024年第二季起開始成長。三、花蓮太陽能案場將有機會在2024年第二季開工，第四季前部分 案場完工，預計年底可部分併網。四、氫能業務除了既有的備用電力 業務外，產氫機、氫能機車等相關配套業務，也將隨產品升級逐步進 入小量產階段。綜合上述，考量2024年台電的擴建計畫依舊，民營電廠的建置將加 速進行，二者有利於開關設備的出貨大幅成長，其他包括氫能配套將 進入小量產、快充充電站也將進入獲利穩定期，法人估計，中興電2 024年EPS將大幅跳增1.81倍，寫下8.99元佳績。