中國信託證券 類股輪動快速 用權證搶占先機

聯準會17日公布利率決議，維持聯邦基金利率區間於0～0.25％， 符合市場預期，QE政策不變，維持既有購買美國公債與MBS的步調。 會後聲明未提及平均利率政策細節。預估2020年預測衰退3.7％（前 次為衰退6.5％），通膨為1.2％（前次為0.8％），失業率為7.6％（ 前次為9.3％）。到2023年聯邦基金基準利率區間維持在0～0.25％。台股震盪力守箱型上緣，指數尚處突破前高有利位置點，而周線創 收盤新高並減緩指標修正壓力，中期走勢回穩亦有利台股維持高姿態 ，指數挑戰史高可能性還不低。惟近日美-科技/半導體反彈表現不如 預期，而兩岸關係不安氛圍亦因美高官來訪與軍售問題而見明顯升溫 ，操作逢高宜減碼，不追高。外資賣權OI於3月爆量後，至今持續低 檔，買權OI亦同，代表外資對台股參與度半年以來持續低迷，多空均 中性看待，好處是國際若再崩盤，外資對台股影響應遠低於3月。自 2019年初至今年3月崩盤時，外資於台股累計買超達2,000餘億，有足 夠動機與籌碼賣超殺盤，惟若從今年初起算至今，外資已賣超台股達 6,500餘億，應較難再顯著影響台股。從外資的現貨與期權布局來看 ，未來台股的抗跌程度應將取決於內資與散戶。產業間輪動快速，汽車與生技回檔整理數周後再次上攻，電子類零 組件族群亦多數小幅收漲，而運輸類短線漲高後賣壓湧現開始陷入回 檔，金融與食品則是持續弱勢緩跌。電子強勢族群多以PCB與IC設計 為主，半數為原強勢股跌深反彈，其餘則為盤整已久突破整理，金融 類表現多數不佳，尤以保險類最弱勢，傳產類則再次以生技類股為焦 點。