漫步華爾街 奠定投資心法

和通創投董事長黃翠慧推薦給經濟日報讀者的一本書是《A Random Walk Down The Wall Street》（大陸書譯《漫步華爾街》）。她在1980年代讀及此書，從而影響她的投資哲學。黃翠慧導讀此書主要談公司價值，從基本面與技術面切入，結論是一家公司股價表現在某一段時間是基本面，但某一段時間是「空中城堡」，因公司被市場注意到時，股價會偏離基本面，但最終還是會回到基本面。以1636年的黑色鬱金香泡沫為例，當時在荷蘭一顆鬱金香價格，飆漲至相當於一名工人十年的薪資，但只經歷一個冬天，價格便崩盤，黃翠慧說，投資還是要本於基本面，但自己須有所拿捏。她舉過去投資南亞印刷電路板為例，「本來想（長期）投資卻變（短期）投機」，當時她觀察了這家公司三年，才進行投資。結果上市之後股價一路飆漲，很多人預估會漲到400元，但股價漲到350元上下，她就賣了，原因是股價已提前反應未來五年公司成長力道。這個果斷的決定，讓她在一年內就大賺六倍。「一定要有投資紀律。」黃翠慧分析，本來看好印刷電路板產業可以做很久，是項好投資，但它像鬱金香被炒到很高，就一定要有所取捨。