宏碁、廣達、鴻海 可布局

瑞士信貸證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師鄭勝榮指出，筆記型電腦代工大廠最近對第2季出貨比先前所預估的情形顯得更有信心，評估4月是底部、5月微幅成長、6月則可望恢復正常成長，因此，宏碁（2353）、廣達（2382）、鴻海（2317）是現階段可以考慮佈局的標的。鄭勝榮認為，上述3檔個股各擁題材，以宏碁為例，先前因零組件價格高漲與匯率因素而對其持保守看法，但今年以來股價修正22％之後，已經使得投資價值逐漸浮現，目前2010年本益比約13.3倍；至於廣達，則是代工族群中出貨成長力道最強者、且現金收益率高達6.5％、2010年9.3倍本益比也頗具吸引力；近期飽受利空消息襲擊的鴻海，基本面並沒有太大變化。鄭勝榮表示，目前前4大筆記型電腦代工廠商第2季出貨成長率的預估值分別為：廣達15％至20％、仁寶（2324）持平、緯創（3231）5％、英業達（2356）15％至20％，與先前法說會時的預估數，僅緯創由5％至10％調整為5％，其餘廠商看法並沒有因為景氣變數而有所調整。至於筆記型電腦品牌廠商的第2季出貨成長率最新預估，鄭勝榮指出，宏碁預估可望持平；華碩（2357）則預估可成長0％至10％。鄭勝榮自己則預估，廣達第2季出貨成長率為15％，仁寶下滑4％，緯創成長7.5％，宏碁約下滑1％，華碩則小幅成長5％。鄭勝榮指出，與3至4周前相比，筆記型電腦廠商對於訂單能見度的看法，已經越來越有信心，以宏碁為例，評估應該可順利達成原先所設定的季出貨成長率與營業利率目標，再如惠普與聯想，近期甚至增加了第2季部分代工訂單。至於近期正在舉行的2010年台北國際電腦展（Computex），鄭勝榮預估應可吸引1,715家廠商與3.5萬人買家與會，根據他的觀察，今年使用者對於in-video與audio的興趣更勝以往，因此，3D、高畫質藍光、遊戲等應用將成為主流。