降息送暖 中東股市獨憔悴

雖然全球股市在Fed降息後都上演的慶祝行情，但中東股市在過去一周的表現卻是完全停擺。基金業者指出，基於油價回落、以及全球股市回溫，短期內國人對中東基金先不要單筆進場，只要維持定期扣款即可。儘管中東地區有「第五塊金磚」之稱，但自從Fed在3月15日降息2 碼之後，中東股市的反彈幅度，就不像全球其他股市那樣強烈；而當 Fed於4月30日再度降息一碼之後，中東股市甚至還演出了負報酬。根據彭博資訊統計，若以近一周的股市漲跌幅來看，中東地區股市漲幅「最大」的，當屬以色列的1.15％與約旦的1.03％；扣除這兩國以外，其餘的中東股市，包括摩洛哥、土耳其、南非、埃及等，清一色都呈現負報酬。富蘭克林證券投顧表示，基於中東股市投資標的少、籌碼集中、交易程序複雜的結構，股市的波動度不但相當大，而且還會與全球股市會呈現某種程度的「翹翹板關係」。所以當全球股市的投資價值轉佳時，資金自然會抽離中東，轉往全球其他市場。新光投信固定收益部協理邱志榮分析，過去中東股市之所以上漲，除了高油價的原因以外，當地股市與美股連動低，也是吸引法人避險的主因；但是，一旦全球股市的投資氣氛轉佳，以中東油元偏好新興市場的特性，亞洲股市的機會反而還會比中東大。JF摩根富林明投顧投研部副理石永平表示，雖然中東股市近期的回落與油價下跌有關，但也不代表能源股在未來的發展會受限。此外，對一般基金投資來說，儘管中東當地的能源、電信、金融等類股對外資有投資限制；但對外資而言，也可以購買這些企業在美發行的股票來彌補。因此油價的高檔回落，也不盡然影響基金報酬率。先鋒投顧總經理周智釧指出，基於油價還在回落的關係，短期內中東基金的投資人先不要大幅加碼，只要維持每個月定期扣款即可；待未來原物料與全球市場更加確定之後，再進行加碼動作。