富邦投信:雙印國債利率超誘人

2020年全球景氣成長主要趨動力來自新興市場，特別是印度與印尼 雙印市場，富邦新興雙印主權債券基金經理人黃詩紋表示，雙印央行 在貨幣政策採取寬鬆基調且中長期政府政策利多挹注，雙印國債利率 相當有吸引力，成為市場關注焦點。黃詩紋指出，在印度市場部份，今年經濟成長率預估5.8％，優於 去年4.8％；儘管近期穆迪調降印度信評展望，但預估未來景氣將回 升，且將印度信評維持投資等級水位。印度金融環境受惠強勁的內需 ，以及政策性改革，如公司減稅，收入轉移給農民，農村帶動汽車消 費，以及外國的進一步自由化直接投資等，有助於經濟的發展，再加 上印度將投入1.4兆美元在未來五年的基礎建設計畫上，可望刺激印 度經濟。雖然短期印度通膨數據超過目標，隨著印度央行持續維持寬鬆立場 ，目前預估2020全年通膨率在3.5％～3.8％之間，預計2020年仍有1 ～2次降息空間。2019年以來印度央行大幅降息及大選行情發酵，加 上刺激經濟政策利多釋放，印度10年期國債利率2019年以來大幅下跌 約90個基本點。黃詩紋認為，東協5國2020年經濟成長率預估4.8％，高於去年4.7 ％；印尼央行於今年1月2日開始降低存款準備金率下調50個基點，預 計釋出約18.5億美元，增加市場流動性，目前通膨溫和，儘管美國聯 準會放緩降息步調，惟近期印尼當局將繼續透過貨幣相關政策來刺激 經濟，加上通膨溫和低位，央行維持寬鬆立場。2019年以來美國聯準會啟動降息，印尼央行亦同步連續4次調降基 準利率，加上大選行情發酵且國家經濟成長相對穩健，印尼10年期國 債利率2019年以來大幅下跌約95個基本點。雙印市場經濟動能強勁，加上央行均採貨幣寬鬆政策，有利債券表 現；黃詩紋建議投資人可以布局富邦新興雙印主權債券基金，參與雙 印經濟成長與貨幣寬鬆政策帶來的債市投資機會。