PTA行情 今明兩年仍看好

東展興業公司逾半數股權昨（30）日由台合科技公司標走，台合以黑馬姿態取得東展經營權，東展內部頗感意外。東展主管表示，短期內人事應不至於有變化，但新東家熟悉狀況後，是否會大幅調整人事就難以推斷。東展生產純對苯二甲酸（PTA），是生產聚酯纖維及保特瓶的原料。近兩年PTA供應吃緊，就常理來說，東展股票公開標售，應是聚酯纖維業或產銷PTA的業者最有興趣，東展最後卻被台合標走，化纖業及化纖原料業界同感意外。力麗集團原是最想買進東展股票的化纖廠，領了標單卻沒出價。主因是今、明兩年 PTA景氣雖仍看好，但兩年後中國大陸新增產能進入市場，市況可能會有很大的變化，若以太高的價格買到東展股票，投資報酬率可能不會太高，考慮再三後，力麗打了退堂鼓。東展PTA年產能42萬公噸，目前在國內排第四。由於 PTA行情翻多，東展過去兩年獲利大幅改善，前年獲利情況最好，去年本業也賺錢，但因打掉已無法回收的應收帳款，結算下來虧損了 5.62億元，每股淨損 1.06元。東展打銷呆帳後，財務結構已明顯改善，今年 PTA行情穩步走揚，獲利可維持一定水準，由於 PTA產業景氣仍樂觀，明年獲利應該也不差。PTA今、明兩年行情仍看好，主要是中國大陸去年PTA需求841萬公噸，但產能只有404萬公噸，供應缺口高達437萬公噸，有效撐住了行情。但大陸近年積極擴建產能，自給率會逐年提高，就目前全球 PTA供需情況而言，大陸新產能全能生產後，PTA行情極有可能走軟，屆時PTA廠的獲利能力也會下滑。去年全球PTA產能 2,843萬公噸，需求約 2,575萬公噸，供應略大於需求，PTA產能略大於需求，供給卻呈緊張情況，主要是生產原料對二甲苯(PX)供給不足，PTA廠無法全能運轉。