興櫃92年財報 臥虎藏龍

隨著四月底的到來，興櫃公司去年度的財報也陸續公告，截至四月十六日為止，總計有四十二家興櫃公司已申報去年度的獲利情況，在四十二家率先公告業績的興櫃公司中，合世生醫每股稅後盈餘高達一六．八三元，成為最會賺錢的公司；另外，如群聯、威剛及巨擘，去年也都賺進一個資本額以上，另有十家公司每股獲利介於四元至六元間，顯示興櫃股市獲利高手確實不少，未來這些個股轉上市櫃後，勢必也將成為各界注目的明星股。去年度的財務報告已完成申報作業的四十二家興櫃公司，除了劍度與聯測及基丞呈現虧損外，其餘三十九家公司去年都是賺錢的，每股獲利超過二元以上的公司達到二十五家，比例將近六成，可算是相當高；而每股獲利超過四元以上的公司，更有十四家之多，分別是合世生醫、群聯、威剛、巨擘、慶鴻、光洋科、保銳、研能、達信、信億、安國、奧斯特、千附與華冠。獲利最高的合世生醫，該公司主要從事血壓計的製造及銷售，截至去年底實收資本額僅九千萬元。雖然合世資本額不大，但目前主要客戶群包括美國三星、歐洲的Komperna β、Beurer、Medisana、美國的Royal、 RadioShack 、及日本的星辰等，去年該公司手臂式及手腕式血壓計出貨量合計達到三二五萬台，全球市占率接近二○％，已成為歐姆龍以外全球第二大的血壓計製造商。合世去年營收一三．三三億元，較九十一年成長一七八％，稅後純益一．二九億元，較九十一年大幅成長二九二％，稅後每股盈餘高達一六．八三元。由於合世生醫目前實收資本額僅九千萬元，離上櫃公司資本額二億元以上門檻還有一大段差距，因此，合世生醫董事會也決定今年採取高配股的股利政策，就去年盈餘中扣除一○％提撥法公積外，可分配盈餘中，提撥二．八五％做為董監酬勞，四．四三％做為員工分紅配股外，其餘的九二．九八％可分配盈餘完全做為股東紅利，計達十二元，加上有公積中所提撥的一元股利，合計股利高達十三元；按目前相關公司所揭露訊息，合世今年應可望成為所有上市櫃及興櫃公司中，股票股利最高的公司。雖然該公司未對外公布今年的營運展望，不過，今年第一季營收已達到三．五三億元，較去年同期的一．四七億元增加了二．○七億元，成長率高達一四一．一一％。法人預估，合世今年在美國及歐洲客戶的訂單都持續成長，預估出貨量將可進一步成長至四五○萬台至五百萬台間，營收至少可成長至十八億元至二十億元間；按該公司目前的獲利水準，並考量到除權配股後股本的成長，以今年底股本計算，預估合世今年每股獲利仍可達到二位數以上。獲利排名第二名的群聯，該公司是Flash控制IC設計公司，且是由一群「六年級」工程師集資三千萬元，在工研院育成中心成立。主產品除了各種 Flash控制IC、MP3控制IC與矽碟產品。這二年來，由於消費性電子產品的普及，連帶使得市場對資料存取 NAND型Flash需求大增，也因此，群聯在成立的第二年即創下一．四五億元的營收，每股稅後盈餘達到五．○一元；前年公司營收則進一步成長至八．三五億元，每股稅後盈餘一三．九八元。去年群聯營收則進一步成長至二四．七億元，較前一年成長了一九五．九六％，稅後盈餘達二．四九億元，每股盈餘高達一四．一九元。由於目前群聯的股本也僅一．七七億元，為配合股票申請上櫃作業，公司預計今年將配發八元股票股利及一元現金股利，股利相當豐厚。至於今年的營運展望，雖然公司未具體對外說明，不過，去年在Flash缺貨下，該公司即能創造出傲人的營運佳績，今年將全球Flash供應可望進一步增加的帶動，群聯營運及獲利應可進一步成長。累計今年第一季群聯營收即達到一○．三二億元，較去年同期的三．四四億元成長了近二倍，法人預估該公司今年營收可望成長到四十二億元以上，按目前股本計算，每股獲利甚至有機會挑戰三十元。獲利排名第三的威剛科技，目前資本額四．五六億元，該公司主要營業項目為DRAM模組及Flash產品的銷售。在 DRAM模組產業界，威剛的董事長陳立白向來敢聞名，也因陳在產業界擁有豐沛的人脈，加上其靈敏的市場嗅覺，九十一年即創下了六八．四二億元營收，每股稅後盈餘更達九．六六元。去年威剛營收進一步成長一三四．八五億元，較前一年成長九七．○八％，坐穩 其DRAM模組一哥的地位，稅後盈餘五．六六億元，每股獲利也高達一三．五八元。威剛今年財測營收目標六十億元，稅前盈餘目標九．五七億元，以目前股本推算，每股稅前盈餘目標二○．九八元。而該公司今年第一季營收已達五三．五八億元，較去年同期的二五．五七億元成長了一○九．五二來看，今年威剛營收獲利應具高度的想像空間，甚至有調高財測的實力。第四檔去年賺進一個資本額以上的公司，則為巨擘。從事光碟片製造的巨擘，成立於民國七二年，時間僅次於中環，為國內元老級的業者之一。但不同於同一時期成立的公司，巨擘不僅專注在光碟片本業的研發製造及銷售上，且對資本額的成長控制也相當嚴謹，目前資本額僅三八．二九億元，相較於目前中環、錸德二、三百億元以上的股本，巨擘股本迷你了許多。雖然巨擘的股本遠不及中環、錸德等同業，巨擘去年度營收達到一○六．三一億元，稅前及稅後盈餘分別為三九．五一億元和四四．三四億元，每股稅後盈餘達到一一．五八元，為同業中獲利最高者，營運績效的表現，遠遠優於其他同期。該公司今年營收目標一一八．六四億元，稅前盈餘目標三○．九九億元，每股稅後盈餘目標八元，雖然今年巨擘每股盈餘目標八元在同業中已是相當突出，但值得注意的是，該公司向來對未來性的預測極度保守，事實上依據公司的自行結算，單單一月份營收一二．七二億元，即創造出將近六．七七億元的稅前盈餘，按目前三八．二九億元的股本計算，每股獲利已達到一．七元以上，財測達成率已達到二一．八四％。累計第一季巨擘營收已達到三八．八二億元，不僅較去年同期的一五．七五億元成長了一四六．五四％，與全年度財測相較，達成率三二．七二％；雖說目前DVD碟片價格持續下滑，不過，若依照目前四倍數DVD碟片每片價格約○．三九美元來估算，巨擘的毛利率仍相當高，因此，今年該公司至少可再賺進一個資本額。事實上，除了這四檔公告已賺進一個資本額的公司外，興櫃還有其他具每股獲利超過二位數實力的公司，其中主力產品 COMS影像感測元件IC及影像應用IC的原相科技。九十一年該公司營收僅有三．六五億元，每股稅後盈餘也僅○．八一元，但到了去年營收則進一步成長至一八．二八億元，足足較前一年成長了四○○．二九％，公司自稅後盈餘達到四．九億元，每股稅後盈餘高達一一．一六元，也是一檔高獲利的個股。另外，Flash卡製造商菘凱科技，去年營收二六．一八億元的營收，較前一年的一三．三六億元成長了九五．九二％。公司自結稅前及稅後盈餘達到六．五五億元和六．一八億元，每股稅前、稅後盈餘達一三．七八元、一三．○一元，若沒有太大的意外，會計師簽證後的財報數據也將不差。