台電公司債 投信不捧場

投信債券型基金買氣不足，台電公司債發行成本逆勢上揚。台電150億元公司債標售結果出爐，5年期利率1.65%、7年期利率1.9%、10年期利率則為2.5%，資金成本較前次發行公司債提高約20個基本點（1個基本點為0.01個百分點）。台電上次發行公司債是在兩個月前，當時5年期公司債得標利率為固定利率1.55%、7年期為 1.65%、10 年期則為 1.9%。反觀本次，台電發行7年期公司債成本，竟然與前次發行10年期公司債利率相當，發債成本明顯上揚。此外，以往台電公司債發行利率，大多和同年期公債殖利率相近，但昨天10年期公債指標92-4期收盤價為1.55%，較台電本次10年期公司債發行利率，低了95個基本點，是過去十分罕見的現象。券商指出，台電債信評等等級達twAAA（即投資級），僅次於政府公債，又是採固定利率計息，可說是投信債券型基金心目中的理想投資標的。不過，目前法令規定，債券型基金持有同一公司債券比重不得逾10%，在國內各債券型基金普遍持有逾7%台電公司債的情況下，各投信對購買台電公司債「心有餘而力不足」。台電原本公告本次公司債發行金額為5年期和7年期各60億元、10年期30 億元。受標售利率彈升衝擊，台電董事會將成本較低的 5年期公司債，增額發行至 72億元；7年期公司債則因利率偏高，減量為 48億元；10年期公債則維持原發行量。券商指出，台電本期公司債得標比重很平均，其中以建華證券得標36億元最多、富邦證券27億元，元大京華、大華、中信證券得標金額介於11億元至20億元間。