低碳多重資產基金 犀利

世界經濟論壇（WEF）發布的全球風險報告顯示，極端氣候被視為最大的長期投資風險，隨著氣候變遷影響人類生活越來越多面向，以友善環境作為核心概念的投資組合也如雨後春筍般出現，而投資人選擇此類題材時，除了關注報酬率與展望，同時也在乎基金產品是否真的為自然環境帶來正面影響。聯邦投信於去年10月搶先布局，推出低碳目標多重資產基金，績效表現在同類型中表現亮麗。經理人周鉦凱指出，低碳基金追根究柢源於「碳交易」，而碳交易是《京都議定書》為促進全球減少溫室氣體排放，採用的市場機制，主要以每噸二氧化碳當量為單位進行「碳權」交易。以知名企業特斯拉為例，其實特斯拉最大宗的獲利非源於電動車，而是碳權交易；由於電動車生產過程中的碳排量有限，特斯拉便能將多餘的碳排量出售，由其他高碳排企業買入碳排放額度，進而使碳權交易成為一筆可觀的收入，低碳企業的報酬率展望即在此。市場也關注綠色產品的評斷標準。周鉦凱表示，除了最基本的ESG評分，基金也會以歐盟制定的《永續金融揭露規範》、企業連續兩年的碳排量、以及是否符合各國減碳目標作為判斷基準，當所有要素達標時，才會將企業納入投資組合中，是市場上真材實料的綠色低碳概念基金。聯邦低碳目標多重資產基金所投資的標的多為跨國企業，其中以美國占比近五成，還有日、德、法、荷、英等國；基金組合中，股票約占五成到七成，債券則占三成左右。周鉦凱表示，因利率還在爬坡，等通膨反應漸趨平穩後才會加碼債券，債券內容以具持續發展性的綠色債券為主，也會選擇信用體質佳的發行人、資金運用於減碳的公司，同時選擇天期較短的券次。2022年的通膨因素也包含了綠色通膨，像是石油大廠已逐漸轉向投資再生能源，供應商大幅且迅速減少對於石油產物的投資，但消費者並沒有減少對石油相關製品的需求，因此供不應求而造成價格抬升。隨著技術突破、替代品出現，才能減緩價格推升的情形，但不見得是全面減緩，而是以零星出現在不同行業別的情況發生。低碳趨勢已是未來五到十年重要的政策推動，時勢所趨，周鉦凱預測，若企業沒有往減碳方面進行，將會使籌資遇到困難，產品出貨也將受阻。收益較高的企業也會面臨來自政府的監督壓力，進而加速轉型，往友善環境、永續經營的方向前進，在轉型的過程中便需承擔較高的營運風險，預估資金將會往低碳目標企業流入。