錢進新興市場 正是時候

MSCI新興市場指數近三個月來已修正近25%，部分投資專家認為新興市場已經超跌。根據統計，第三季是全球股市的淡季，此時買進新興股市，十年來有近八成的正報酬率，進場一年後，平均報酬率是22.55%，比其他三季的15%-16%的報酬率為高。全球股市在第三季最缺乏題材，第三季幾乎都是每年行情最差的一季，新興市場也不例外。第三季通常是行情的淡季，但也代表進場成本最低，行情最清淡的第三季，反而是「進場黃金期」，第三季進場的獲利機會遠比其他三季高。根據Bloomberg資料顯示，過去十年，每季投資MSCI新興市場的隔一年，第三季進場的勝算最大，除了2000年科技股泡沫化外，其餘幾年第三季進場的隔年報酬率，有兩次超過50%、兩次超過42%。十年平均下來，第三季進場買新興市場股票，隔一年後，平均報酬率是22.55%，高於第四季平均的16.15%，也比第一季的14.96%、第二季的14.57%出色。從正報酬的比例來看，也是第三季進場買新興市場股票的表現較佳，近十年來，正報酬率接近八成。富蘭克林證券投顧表示，新興市場股價近期雖大幅修正，但股價走勢只是其中一個面向，新興國家實質面仍有良好表現。中國、印度及巴西通膨數據，近期皆有趨緩的跡象，政策緊縮的壓力可望逐漸降低，預估今年中國及印度的實質經濟成長率，仍分別有10.1%及7.7%的水準。匯豐聚富積極平衡基金經理人賴安庭表示，新興股市雖然漲得兇，但在市場變化的時候，跌勢也相當驚人，舉例來說，2000年不論哪一季進場，隔年報酬率跌幅都在三成左右，2000年第一季進場隔年跌幅高達37.3%，連最適合進場的第三季，隔年也下跌34.88%，屬於波動大、相對偏向積極的市場。賴安庭建議，空手的投資人如想逢低布局新興股市，最好以定時定額方式分散風險，或選擇「抗震盪」的全球新興市場平衡基金介入，透過債市部位平衡資產波動度，以發揮「穩中求勝」的最大效益。