市場冷 投信撐傘突圍

全球股市大回檔，基金市場冷颼颼，有別於去年多檔基金因過熱而暫停申購，今年募集新基金，規模10億元竟成了難以跨越的門檻。近期摩根富林明投信與匯豐中華投信不約而同推出傘型基金，等於一次得募集兩檔基金，而且都採取攻守分明的搭配策略，並在標的中搭配穩健的全球債，希望重拾投資人信心。摩根富林明表示，傘型基金的主要訴求就是用「一把傘」來涵蓋子基金，最多有三檔子基金，投資人可順應景氣變化，於傘下更換標的。投資該類型基金的好處在於，基金轉換時可免收轉換費，或是給與轉換費折扣，降低投資人調整資產配置的成本。國內第一檔傘型基金為元大投信於2005年推出的元大龍虎傘型基金，不過二檔子基金皆為保本基金，在隔年存續期間屆滿即終止。傘型基金在市場上沒有特殊的吸金能力，去年國內投信推傘型基金頗為熱烈，共計有五檔傘型基金，包含14檔子基金。不過，其中僅有六檔能夠突破10億元，最大的安泰ING大俄羅斯基金有46億元。市場人士透露，去年投信頻發行傘型基金，主因去年行情發燒，業者莫不把握機會大舉募集新基金。但主管機關對基金申請成立有同時間僅限一檔的不成文規定，為了一次到位，只好包裝成傘型基金。回顧去年推出的傘型基金，如寶來環球趨勢基金，子基金投資標的分別為資源與運動休閒，除了同具「成長趨勢」外，還真無法找出連結。摩根富林明投信與匯豐中華投信推出的摩根富林明JF雙龍傘型基金與匯豐聚富平衡基金則為「攻守分明」的傘型基金。前者為大中華市場基金與大中華市場搭配全球債券的平衡型基金，後者則以新興市場股票與全球債券依照比例高低，設計出二檔各偏向積極與穩健的平衡型基金。匯豐聚富穩健平衡基金經理人林經堯指出，儘管股價震盪劇烈，但新興市場仍是全球景氣成長火車頭，穩健型投資人可將新興市場投資部位，加入債券，把擁有獲利的雞蛋集中在有避震器的籃子裡，平衡下檔風險。傘型基金可幫助投資人在瞬息萬變的市場中，機動調整投資標的，當市場波動加劇，即可將資金轉入穩健平衡的基金中，不用多支付投資成本。摩根富林明投信則搶先發行市場矚目的大中華基金，投資中國與香港比重合計超過七成，讓投資人一次補足過去受法令限制而難以配置的大中華部位。