瑞信降評鴻準、群創等4檔

上市櫃公司公佈第二季財報期，外資法人再現大規模調降投資評等熱潮！瑞士信貸證券亞洲科技產業研究團隊昨(4)日一口氣將日月光(2311)、矽品(2325)、鴻準(2354)、群創(3481)等4檔個股的投資評等，分別調降至「中立」、「中立」、「表現劣於大盤」、「中立」。儘管瑞士信貸證券「減碼」亞洲科技股的投資建議(call)，這1 年多來為旗下客戶省下不少銀彈，但近期外資圈sell side調降獲利預估值的聲浪卻少見於瑞士信貸證券，因此，這次調整應僅定調為「跟進式調整」、意義並不大。尤其是日月光、矽品、鴻準、群創等個股，今年以來股價表現都不太好，按瑞士信貸證券分別調降後的投資評等「中立」、「中立」、「表現劣於大盤」、「中立」來看，其實也符合大多數外資圈sells ide的「共識」，差別不大。至於日月光、矽品、鴻準、群創這4檔個股的目標價，瑞士信貸證券則分別調降至26、45、122、43元。昨天外資法人進出台股意願依舊低落、終場賣超41億元，台股再度跌破7,000點。瑞士信貸證券亞洲科技股策略分析師林慶學指出，近期科技股表現弱勢的最主要原因，除了美歐經濟成長趨緩外，另一個成長來源中國市場消費也疲弱不堪，這從甫公佈的7月採購經理指數(PMI)滑落至 48.4，為2005年開始公佈以來的歷史新低可看見，同時也重挫科技股持股信心。不過，林慶學認為，從部分跡象來看，來自中國內需市場的變數可望「撥雲見日(silver lining)」，長期而言，對聯發科、奇美電、華碩等中國內需市場比重高的個股是有利的，算是「短空長多」。林慶學所看到的6大「撥雲見日」指標包括：一、平均薪資水準開始下滑；二、原物料成本開始下降；三、人民幣兌美元匯率大幅升值機率已降低；四、中國可望以退回出口稅的方式刺激出口；五、信用危機風險已降低；六、中國可能延後調升能源費用。若從投資策略角度來看，林慶學認為現階段還是以上游半導體族群為佈局主軸，至於下游應體製造族群方面，看法已沒有先前那麼悲觀，筆記型電腦代工、手機零組件、PCB族群可以則優佈局；唯一看法仍保守者為面板族群。