債券ETF總受益人186.5萬 非投等短債ETF 人氣相對旺

根據集保中心公布的12月12日最新債券ETF受益人統計資料顯示，債券ETF上週整體受益人上週減少2,577人，呈現連續12周減少，整體今年來減少23.57萬人，總受益人來到186.5萬人，也再度創下今年新低。整體來看以非投等短債相對受投資人青睞。

群益投信債券ETF研究團隊表示，聯準會12月如預期再降息一碼，將基準利率下調至3.50％-3.75％區間，且上修後續經濟展望。聯準會宣布重新啟動每月400億量化寬鬆（QE）用以購買美國國庫券。本次點陣圖顯示，2026∼2027年維持各降息1碼的幅度，整體仍維持降息的方向，惟隨著接近長期中性利率，未來逐漸放緩降息速度，債市佈局仍建議以息收為主要考量，國際政經局勢還有不確定性存在，市場對於具防禦性質，又具有穩健收益特性、殖利率水準具吸引力的資產仍有配置需求，相關債券ETF也是投資人可多加利用的投資工具。

凱基美國非投等債（00945B）ETF研究團隊指出，2026年美國可望呈現「金髮女孩經濟」，也就是勞動市場持穩，通膨具僵固性，因此預期FED將維持預防性降息路線，後續仍有降息2碼空間，債券投資價值浮現。惟通膨黏著度將使FED採取緩步降息，整體利率下行的速度將相對溫和，利率有相對高機率維持區間震盪，債券ETF投資建議聚焦票面利率相對高的信用債，美國整體經濟呈現穩健情況下，可適度放寬信用評級，並縮短存續天期，以降低利率波動風險。

國泰10Y+金融債（00933B）基金經理人鄭凱允分析，美國財報季以來，市場持續上修S&P500獲利，其中金融板塊上修幅度最超乎預期，投資人可適時關注美國大型銀行發行的投資等級金融債，具備資本充足、基本面穩健等特點，兼具國債性質與較高債息的獲利機會，是兼顧安全與收益的理想選擇。