陸股迎轉型牛 春季行情啟動

大陸經濟於2025年展現結構性韌性，隨著金融周期進入下半場，資源配置持續優化，資金自房地產等效率偏低領域，轉向創新與高附加價值產業，帶動供給能力與技術進步同步提升，經濟結構逐步改善。法人指出，在市場氣氛回溫之際，陸股有機會跨越並站穩重要關卡，「轉型牛」的中長期趨勢愈趨明確，A股市場春季行情可望提前啟動。

從基金表現來看，A股相關基金2025年以來美元級別績效亮眼，前三名報酬率皆突破40％，富邦中國戰略A股基金48.6％居冠，其次為兆豐中國內需A股基金46.85％，及瀚亞中國A股基金40.69％，顯示在市場回升過程中，聚焦大陸核心成長動能的投資策略，已率先反映在績效表現上。展望2026年，法人預期，市場交易結構將持續改善，宏觀流動性有望維持合理寬鬆，搭配政策預期與資金博弈升溫，春季行情可能提早展開，為布局大陸市場提供相對有利時點。

富邦中國戰略A股基金經理人蔡宗和表示，隨今年中國大陸「十五五」規劃開局之年，財政與房地產政策預期持續發揮托底效果，加上建築業PMI明顯改善，投資動能止跌回穩的訊號逐步浮現，市場對降準等政策工具的期待升溫。整體而言，政策面與基本面正向因素持續累積，A股春季躁動行情可期，可伺機分批布局中國大陸市場，把握中期成長機會。

兆豐中國內需A股研究團隊認為，2026年A股市場維持審慎樂觀、正向看待，預期上證指數年線將維持上升趨勢，結構性牛市仍將延續。展望未來大陸經濟將在再平衡過程中穩健復甦，政策確定性遠高於市場不確定性。「十五五」規劃方向與產業政策，有機會在快速輪動中掌握結構性機會。

瀚亞投信強調，大陸經濟溫和修復，內外部流動性充足，企業庫存與獲利週期逐步改善，為A股提供支撐，整體牛市基礎仍在，市場情緒偏向樂觀，行情可能以結構性為主，需審慎判斷結構性機會所在。短線建議聚焦強勢科技成長股與高景氣資產，中長期則可開始關注順週期及低基期資產，以把握產業復甦契機。