日圓反彈 期貨、ETF法人教戰

美日政府聯手「以匯救債」，帶動日圓與台幣於26日強勢回升，升值概念標的紛紛走強，台廠中的工具機族群以及日圓ETF紛紛大漲，期元大S＆P日圓正2（00706L）大漲5.77％，收21.07元，成交量達1.35萬張。法人指出，預期美元兌亞洲貨幣第一季可能呈現較弱走勢，其中，日圓短線尤其受惠基本面、政策面、題材面的加持利多有望延續強勢格局，投資人可運用相關投資工具參與行情。

華南投顧董事長呂仁傑表示，近期市場高度關注美日政府聯手「以匯救債」的策略，因為若日圓持續貶值，日債將乏人問津，迫使利率上衝，一旦日債殖利率過高，日本保險公司等機構大戶將被迫拋售美債回流日本買日債，這會衝擊美債市場，因此，以日圓升值來穩定殖利率成為維持美日兩國債券市場穩定的共同利益。

此外，隨著首相高市早苗宣布解散國會，並定於2月8日舉行大選，其「削減食品稅」的擴張性財政政見已引發債市劇震，為了不讓日債利率持續飆升，日本政府不排除選前強烈干預匯價，利用升值吸引資金回流日債。

短線來看，2月8日日本大選之前日圓有望可呈現偏強勢格局，且市場對於4月可能宣布升息的機率目前已升高至5成以上，日圓這一波不排除有望測試150元關卡，對於股市來說，不排除可能導致套利交易平倉而壓抑市場氛圍，而對於台股中的日圓升值概念股來說，由於亞洲貨幣同步走升，因此僅偏向短線加持之題材。

富邦期貨分析師曹富凱表示，預期美元兌所有亞洲貨幣可能呈現偏弱勢格局，其中，日圓又受到升息循環壓力越來越重，一強一弱的情況下，使得日圓兌美元出現大幅度升值，看好日圓升勢有望延續且至少到下一次表示要升息的時間。

技術面來看，日圓兌美元出現爆量長紅，為市場共識轉換，以避險角度來看，相對黃金與白銀資產，日圓在基本面更具支撐，且相對來說還是在低點階段，為攻守兼備選項，因此現階段操作上建議可擁抱與做多日圓資產，作空美元兌日圓商品如臺灣期貨交易所掛牌的美元兌日圓匯率期貨（XJF）。