政局明朗 日股布局時機到

日本選舉自民黨大勝後，市場普遍解讀，最大意義在於政治不確定性下降、政策延續性提高，有利日本延續企業治理改革、資本市場活絡與財政支出支撐景氣的路線，為日股中期行情提供支撐。

法人指出，日本政策主軸預料聚焦三方向，一是擴大公共投資與產業補貼，強化半導體、先進製造與能源轉型；二是透過減稅與補貼緩解物價壓力，穩住內需；三是持續推動企業提升資本效率，鼓勵提高股利、庫藏股與股東回饋。上述政策若落地，將有助企業獲利能見度提升，並延續外資對日本市場的配置意願。

聯邦投信表示，日本市場已由過去的資產重估行情，逐步轉向以企業獲利與現金流為核心的結構性成長階段，透過多重資產配置參與日本經濟復甦，更有助於平衡報酬與波動。可以日本股票為配置核心，並搭配債券與REITs等收益型資產，依市場環境彈性調整比重，在掌握企業成長機會的同時，強化收益來源與風險管理。

野村基金（愛爾蘭系列）日本策略價值基金協管經理人河野光成認為，日股上行不僅是題材，更有基本面支撐，日本企業治理改革持續深化，資本效率與股東回報改善，行情有望從少數主題擴散至更多產業與個股。後市看好實質薪資回升帶動內需、企業獲利趨勢改善，並給出2026年日經與TOPIX偏多的目標區間。

兆豐日本優勢多重資產基金基金經理楊寶杉強調，日本股市2026年展望，本益比相對較低、性價比相對較高，具有配置優勢，看好日本市場，建議可以多元配置，把握長期機會。

富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松分析，日本股市相較全球股市提供更為優異的風險報酬前景，日本國內經濟在經歷30年通縮後持續正常化，現階段正邁入通膨環境，包含成長、薪資與物價皆呈現上升循環，高市新政府的促成長政策有潛力進一步提升日本長期成長前景。

國泰日本不動產基金經理人游凱卉建議，現在即是投資J-REITs的好時機，加上日圓甜甜價，新台幣投資力提升，對新台幣投資人而言，具有相對進場優勢。