美元兌日圓維持偏多格局

【富邦期貨分析師曹富凱提供，楊淨淳整理／】

美元兌日圓近期維持強勢走勢，在全球資金回流美元、美國利率水準高檔震盪的背景下，日圓持續承壓。油價波動加劇與地緣政治風險升溫，進一步削弱投資人對日圓的避險吸引力，促使日本政府與央行加緊評估全面干預匯市的可能性，以防匯率失序波動。

全球地緣政治衝突與區域風險升溫，並未如過往明顯推升日圓避險買盤，反而凸顯資金更傾向流向美元等高息資產。

在政策面上，日本財務省近期頻頻釋出「密切關注匯市動向」的訊號，市場解讀為官方對日圓貶值速度加快的警戒升高。美國維持相對緊縮的貨幣環境，使美元利率優勢延續；日本貨幣政策正常化步伐審慎，利率水準仍低，導致資金持續進行利差交易，成為美元兌日圓居高不下的重要因素。

技術面來看，美元兌日圓在波段與中長期架構上仍維持偏多格局。匯價穩守月線之上，顯示多方趨勢尚未遭到實質破壞。短線雖可能因官方口頭干預或市場情緒波動出現拉回，但在基本面與利差結構未明顯改變前，美元兌日圓整體仍偏向高檔震盪偏強。後續走勢關鍵將落在日本官方是否採取實際干預行動，以及全球油價與地緣政治風險的變化。在政策訊號與技術面支撐交錯影響下，美元兌日圓料將維持高度波動，投資人需留意風險管理。