全球局勢不穩成金價常態支撐 主要央行恐加速搶購

美伊戰爭現曙光，國際金價延續上漲走勢，後市表現頗受關注。兆豐銀行認為，長線來看，隨著地緣政治風險常態化，全球局勢不穩定成為金價的常態性支撐；臺灣銀行指出，美伊雙方談判仍各說各話、原油供應持續緊張，若戰事拉長且陷入膠著，致美元指數與美債殖利率攀升，將帶給金價上檔壓力。

兆豐銀指出，黃金市場正處於關鍵轉折點，隨著地緣政治溢價被擠出，金價從2月大幅超漲，重新回落至具備吸引力的投資區間，近期的回調，是市場在政策不確定性與地緣政治風險間，重新尋找平衡點。

該行觀察金價歷史上的表現，通常在地緣政治風險指數（GPR）觸及頂峰前就見頂，反映了黃金市場的高效率，目前如有回調，是提前消化局勢未進一步惡化的預期，地緣政治風險指數雖會隨戰事發酵而回落，但整體底部持續抬高，顯示全球局勢不穩定將長期支撐金價表現。

兆豐銀表示，去年第四季開始，支撐黃金上漲的驅動力轉為投資及投機需求，金價適度修正後，地緣政治風險高企的環境下，後續有望加速各國央行購金意願，這是金價基本面的有力支撐，從投資面來說，應以多元資產布局策略應對高波動的市場。

臺銀則針對行情提出預測。金價若無法站穩4,300美元，不排除回測上周低點約4,100美元；若中東戰局出現緩和跡象，市場通膨預期降溫，資金有望回流金市，並挑戰4,800美元。

臺銀引述加拿大蒙特婁銀行（BMO）報告說明，美伊戰爭所引發的經濟情況轉變，黃金與白銀價格近期走低，但市場多頭動能僅是暫停而非結束。該行將第三季與第四季平均金價預測值，上調為4,800與 4,900美元，全年平均金價4,846美元，並預期2027年金價站穩於5,0 00美元上方