戰爭局勢難料 日央行審慎看升息

【凱基期貨提供，鄭郁平整理／】

本月美元兌日圓一度再上衝逼近160的關鍵心理防線。日本最高外匯官員三村淳罕見使用果斷行動一詞警告匯市投機操作，被視為進場干預匯市的強烈訊號，投資人高度戒備匯市波動。

美伊戰事推升國際油價，日圓貶值與輸入性通膨的雙重壓力，日本政府的態度明顯轉趨強硬。貿易大臣赤澤亮生公開表示，利用貨幣政策推升日圓是壓制物價上漲的有效選項，目前實際利率仍處於低點。數據顯示，日本3月生產者物價指數年增率達2.6％，高於市場預期，顯示通膨壓力正在擴散。

日本央行總裁植田和男亦表示，若匯率波動影響通膨前景，將審慎評估並調整政策方向，惟17日受訪並未暗示4月會升息，理由是戰爭帶來的負面供給衝擊導致經濟高度不確定。

市場普遍預期日本央行至少在2026年6月前將維持利率不變，使得日圓面臨短期內進一步走弱的風險，也可能會加劇能源價格上漲帶來的通膨升溫風險。