股期雙棲 00631L含積量最高

素有「放大版0050」之稱的元大臺灣50正2 ETF（00631L）近期調整「全期貨」建倉策略，已從12日起陸續拉高台積電現股部位，目前權重達39.77％，是持有台積電占比最高的槓桿ETF。元大投信表示，調整增持權值股主因為降低台積電在台灣50指數與加權股價指數占比差異，以持續貼近臺灣50指數單日正向2倍報酬目標。

00631L追蹤臺灣50指數，若以26日統計數據來看，由於台積電在臺灣50指數占比高達63.17％，占加權股價指數比重41.5％，兩者差異超過20個百分點，為臺灣50成分股中造成與加權股價指數報酬差異影響最大的個股。

為降低兩者差異，元大投信指出，00631L藉由調整持股策略，逐步增持台積電現股，目前持有權重約39.77％、台指期占160.81％，計算對台積電曝險約為110％，已接近兩倍曝險。

元大投信進一步說明，若為追蹤加權股價指數單日正向兩倍報酬，只要透過台指期進行，不用增持個股調整曝險，避免偏離。而00631 L追蹤臺灣50指數單日正向兩倍報酬，未來持續以台指期為槓桿核心，搭配權值股現貨調整曝險，追求與加權股價指數正向2倍有所差異的報酬表現，且暫無進行其他調整策略規劃。同時，持有部分現貨部位也能降低轉倉及正、逆價差等交易成本。

法人提出，若看好台灣加權指數或權值股表現，布局正2 ETF同樣能夠達到2倍槓桿效果，且不會面臨追繳保證金、融資斷頭等風險。但槓桿型ETF追蹤指數「單日」正向兩倍報酬，複利效果特性則會使長期表現與原型指數的正向兩倍累積報酬有所差異，較適合可持續留意行情變化的投資人。

00631L今年以來規模增加1,179億元，搭配完成分割，受益人數跳增至20.11萬人。