全球股市進入高波動期

【統一期貨提供，楊淨淳整理／】

上周全球股市由原先的樂觀氛圍轉向高檔震盪，市場焦點集中在A I產業成長動能與利率前景的重新評價，加上今年以來科技股累積漲幅已大，使得獲利了結賣壓迅速擴大。

美國最新公布非農就業數據優於市場預期，經濟基本面穩健有於企業獲利成長，但市場對聯準會降息時程產生疑慮，美債殖利率反彈，科技成長股評價承受壓力，資金開始轉向金融、公用事業及部分防禦型產業避險。市場對利率政策的敏感度再提高，股市短線波動放大。

地緣政治方面，伊朗對區域目標發動彈道飛彈及無人機攻擊，美軍對伊朗相關軍事據點進行反制行動，以色列與黎巴嫩邊境衝突亦有擴大跡象。目前尚未影響全球能源供應鏈運作，但市場對原油價格上漲及通膨回升的擔憂增加，避險情緒升溫。

綜合來看，AI產業長線成長趨勢並未改變，但高基期評價、利率不確定性及地緣政治風險交互影響，短線資金輪動速度加快，預期未來一段時間股指將維持高檔震盪格局，盤面呈現類股快速輪動與波動率放大的特徵。

近期高檔震盪風險加劇，投資人宜審慎評估，如想參與行情，可參考期交所微型台指期貨（TMF），所需原始保證金為28,900元，適合交易新手、小資族參與。美國市場則有美國標普500期貨（SPF）、美國那斯達克100期貨（UNF）等期貨商品，所需原始保證金落在10萬元上下。日本市場則可參考東證期貨（TJF），原始保證金為49,000元。