電力基建轉型股 市場新寵兒

近期聯準會（Fed）降息預期退潮、比特幣盤整於六萬美元關卡， AI電力短缺題材異軍突起，成為市場新的支撐力量。投信法人建議，布局這類資產宜聚焦具實質租約與現金流的電力基建轉型股，並以消費支付龍頭作為組合的穩定核心。

華南永昌未來金融優選30ETF基金經理人蔣松原分析，未來AI投資浪潮，將為電力基建轉型股帶來訂單。摩根士丹利評論，直指電力已成AI基建最大瓶頸，即使全美主要礦場全數轉建AI資料中心，2028年前電力供給仍恐短缺，賦予握有大型併網電力資產的業者長約議價優勢。

過去礦商收入隨幣價、算力難度與電價劇烈波動，如今將既有的電力容量與機房設施轉租予AI客戶，營運模式轉向十年以上長約的可預期現金流，性質趨近基礎建設資產，是市場給予評價重估的關鍵。但轉型仍涉及龐大資本支出與工程執行風險，個股表現分化。

支付網路業者以手續費為主要收入來源，不承擔放款倒帳風險，對利率變動敏感度低，可在利率偏高環境中扮演組合的穩定角色，與波動較大的電力基建轉型股形成互補。AI用電需求的成長曲線才剛開始，電力短缺並非單一季度現象，屬橫跨數年的結構性趨勢，數位金融資產可望沿電力基建、支付消費、交易平台的順序輪動。

聯邦投信表示，金融創新投資並非僅僅是直接投資加密貨幣，而是掌握金融服務數位化所帶動的企業成長機會，包括金融科技、數位支付、交易平台、區塊鏈技術及資訊安全等相關產業，皆有望受惠於金融創新趨勢。

復華全球創新金融指數基金經理人廖崇文指出，未來金融服務新趨勢，金融科技業除發行加密貨幣外，利用區塊鏈技術，將股票、債券、房地產等實質資產代幣化。金融交易將不受限於時間、空間，並以最有效率的方式進行轉換，預估交易流量將呈幾何倍數成長。

國泰數位支付服務經理人楊庭杰認為，加密貨幣市場在市場熱度延續之際，另一大數位資產標的穩定幣與資產代幣化（RWA）題材也成為金融巨頭爭相布局的戰場。