A股慢牛 科技業續掌多頭

陸股近期在經濟數據偏弱與科技題材升溫間震盪，投信法人認為，政策面仍希望維持A股「慢牛」格局，加上全球AI投資需求延續，大陸半導體、AI算力、光通訊、CPO及PCB等供應鏈持續受惠，科技產業仍是陸股後市主要投資方向，其中，AI硬體與基礎建設相關族群的市場熱度，目前仍高於大型網路平台。

復華投信表示，隨著全球AI需求不退，各國持續加速投入算力與資料中心建設，也帶動大陸AI算力、半導體、光通訊、CPO與PCB等供應鏈需求看俏。在產業趨勢與資金動能支撐下，科技型陸股後續表現值得關注。

野村投信資深副總經理張繼文指出，A股政策面希望維持「慢牛」格局，並透過限制融資等方式控制市場上漲節奏。目前A股投資主線與全球市場一致，仍聚焦AI產業鏈，其中又以半導體、光通訊等基礎建設相關題材最受市場關注。大陸正逐步建立有別於美國的AI與機器人供應鏈，包括長江存儲、宇樹科技等企業，未來中美AI產業生態可能形成兩大陣營。

從近期盤面來看，科技及原物料族群亦扮演撐盤角色。富蘭克林證券投顧分析，大陸7月製造業PMI由51.7降至50.9、服務業PMI由54.1 降至50.4，均低於市場預期，但勝宏科技、鵬鼎控股等信息技術類股，以及中鎢高新、江西銅業等原物料股走強，仍帶動陸股上漲；藥明康德因獲利優於預期並上調展望，股價大漲逾二成，也推升醫藥衛生類股表現。

匯豐投信強調，陸股正逐步浮現價值重估機會。隨著政策資源加大投入科技創新、高端製造、數位經濟與人工智慧，大陸經濟與投資主軸逐漸由傳統產業轉向新經濟企業；其中，「人工智慧＋」及具身智慧持續受到政策重視，AI人型機器人也有望成為下一階段重要成長題材。

整體而言，法人對於陸股後市仍聚焦政策支撐與AI產業兩大主軸。在政策維持市場穩定、全球AI資本支出延續下，半導體、算力、光通訊及相關硬體供應鏈，仍可望成為A股資金布局的重要方向。