震盪換手 台股AI多頭主線不變

近期全球股市在漲多後進入高檔震盪，但AI帶動全球資本支出趨勢仍持續推進，輝達執行長黃仁勳近期持續擴大AI基礎建設布局，有助穩定市場對AI長線需求的信心。投信法人表示，AI投資、高階半導體擴產及產業旺季，仍是後續台股基本面提供支撐，但須留意關稅政策、地緣政治及高基期等不確定因素，短線不宜過度追高。

聯邦投信認為，台股短線經歷大幅反彈後，震盪整理有助籌碼沉澱，操作上宜避免追高、採逢低布局策略；中長線來看，AI需求、半導體競爭優勢及企業獲利成長趨勢仍在，多頭格局尚未改變。

野村台日優選多重資產基金經理人劉璁霖指出，台股電子股權重近 8成，受惠全球AI浪潮與半導體需求持續成長，台灣在全球科技供應鏈中占據關鍵地位，企業獲利成長動能仍受市場關注。不過，高度集中的科技股結構，也意味著台股對科技產業景氣及市場評價變化較為敏感，因此透過跨市場、跨產業配置，有助分散單一產業集中所帶來的波動。

國泰投信分析，今年以來AI持續扮演台股重要成長引擎，加上地緣政治、利率政策及國際資金變化等因素，市場關注焦點開始從「有沒有AI題材」，轉向企業能否真正受惠AI資本支出，以及訂單能見度、獲利成長與評價是否合理。當行情從題材驅動走向基本面驗證，產業及個股表現差距可能擴大，投資策略也從「選市場」進入更考驗研究能力的「選股票」階段。

國泰投信旗下主動式ETF主動國泰動能高息（00400A）基金經理人梁恩溢強調，台股短線快速上漲後難免出現震盪，資金輪動速度加快，市場也逐漸由全面上漲轉向個股表現，此時選股除了關注企業成長動能，還須兼顧基本面與評價合理性，透過主動研究，兼具動能出擊與價值防守，建構進可攻退可守的投資組合。